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安科瑞:2024年三季报点评:下游需求持续疲弱,业绩不及市场预期

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 下游需求持续疲弱,公司业绩不及市场预期 [2] - 国内经济弱复苏,下游需求偏弱导致业绩承压,但公司持续加强销售渠道布局和产品迭代研发,预计未来业务有望实现稳健增长 [2] - 公司积极出海应对内需影响,加强海外渠道建设,海外订单有望实现高速增长 [2] - 公司费用持续压降,现金流显著改善 [2] 财务数据总结 - 2024年三季度营收8.2亿元,同比下降6.8%;归母净利润1.6亿元,同比下降8.9% [2] - 2024年三季度毛利率46.2%,同比下降1.6个百分点;归母净利率19.4%,同比下降0.4个百分点 [2] - 2024-2026年预测营收分别为11.15/12.07/13.48亿元,同比变化分别为-0.63%/8.26%/11.62% [3] - 2024-2026年预测归母净利润分别为2.05/2.35/2.77亿元,同比变化分别为1.59%/14.85%/17.90% [3]