报告公司投资评级 - 维持“增持”评级 [1][3] 报告的核心观点 - 朗新集团10月24日晚发布三季报，2024年前三季度营收约26.99亿元，同比增加3.80%；归母净利润约1.60亿元，同比减少21.83% [3] - 3Q2024公司收入为11.51亿元，同比增长5.36%；归母净利润为1.23亿元，同比增长3.76%，单季度业绩回到正增长；三季度毛利率与净利率分别为45.10%、9.34%，分别环比提升2.32pct、4.08pct，盈利能力提升或源于能源互联网业务盈利水平提升；3Q2024销售、管理、研发费用率分别为17.17%、7.48%、12.13%，费用率环比相对稳定 [3] - 能源数字化业务前三季度收入同比增长约10%，业务领域持续拓展；能源互联网业务前三季度收入同比增长约30%，“新电途”聚合充电平台业务规模化、高质量发展，2024年前三季度聚合充电量达39亿度，经营亏损同比明显收窄，对上市公司净利润影响约0.22亿元；互联网电视业务前三季度收入同比下滑约34%，净利润同比下降超0.70亿元，其中智能终端收入下滑超67%，公司正剥离终端业务 [3] - 预计公司2024 - 2026年分别实现收入52.65/62.98/75.29亿元，实现归母净利润5.40/6.46/7.81亿元，对应当前PE估值分别为23/19/16倍 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 2024年10月24日收盘价11.39元，流通股本10.51亿股，每股净资产6.90元，总股本10.86亿股 [1] 市场表现 - 最近12个月朗新集团与沪深300市场表现对比为-57%、-41%、-26%、-10%、6%、21% [2] 财务数据 - 2022 - 2026E营业收入分别为4552、4727、5265、6298、7529百万元，收入增长率分别为-1.89%、3.86%、11.38%、19.62%、19.54%；归母净利润分别为514、604、540、646、781百万元，净利润增长率分别为-39.28%、17.44%、-10.56%、19.68%、20.83%；EPS分别为0.49、0.56、0.50、0.60、0.72元；PE分别为44.86、29.27、22.89、19.13、15.83；ROE分别为7.55%、7.92%、6.81%、7.64%、8.58%；PB分别为3.42、2.36、1.56、1.46、1.36 [2] - 利润表、资产负债表、现金流量表等详细财务指标预测见报告，涉及成长性、利润率、运营效率、偿债能力、分红指标、业绩和估值指标等多方面 [4]