报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 2024 前三季度公司实现收入 10.88 亿元（同比+17.97%），归母净利润 2.84 亿元（+22.04%），扣非归母净利润 2.82 亿元（+44.5%）[3] - 随着地屈孕酮片快速进院，制剂业务实现快速放量，公司对全国的经销商网络不断完善和优化，组建专业化的学术团队进行推广，加强专家体系建设，加速推进终端覆盖、核心标杆医院开发 [4] - 2024 前三季度公司研发费用 1.05 亿元，同比增长 10.01%。公司销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为 8.21%、11.09%、9.68%、-1.09%，同比变化分别为+0.92pct、-2.06pct、-0.7pct、-0.29pct [5] 财务数据总结 - 2024 年前三季度公司实现收入 10.88 亿元，同比增长 17.97%；归母净利润 2.84 亿元，同比增长 22.04%；扣非归母净利润 2.82 亿元，同比增长 44.5% [3] - 预计公司 2024-2026 年归母净利润为 3.91/5.1/6.78 亿元，当前股价对应 PE 为 24.6/18.9/14.2 倍 [3] - 公司毛利率 2024-2026 年预计为 59.8%/62.1%/63.2%，净利率 2024-2026 年预计为 23.6%/23.3%/25.0% [6] - 公司 2024-2026 年 ROE 预计为 17.1%/18.8%/20.5% [6]