报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,目标价3.5元 [1] 报告核心观点 - 三季度公司利润结转超预期,主要得益于西安丹轩梓园项目销售并结转利润 [1] - 公司深耕西安市场,2024年1-9月在西安的销售占比约60% [1] - 公司持续在西安高新区拿地,优先保障项目利润和去化速度 [1] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.20、0.27、0.43元,给予2025年目标价3.5元 [1] 公司投资评级 - 公司重仓西安最核心的高新区市场,且在西安积累了良好口碑,操盘能力强,在拿地端和品牌端均具有较强可持续优势 [1] - 近年来因非深耕城市项目结算拖累利润兑现,但随着深耕策略调整,公司盈利有望逐渐修复 [1] 财务数据总结 - 2024年1-9月,公司实现营业收入25.94亿元,同比下滑50.24%;归母净利润1亿元,同比增长2604.6% [1] - 2024年1-9月,公司实现合同销售面积17.03万方,同比下降61.25%;合同销售金额36.8亿元,同比下降55.61% [1] - 预计2024-2026年公司EPS分别为0.20、0.27、0.43元 [1]