报告公司投资评级 - 公司维持"强推"评级 [1] 报告的核心观点 - 收入延续高增,外销预计表现亮眼 [1] - 业绩增速同比转负,盈利能力承压 [1] - 改革赋能持续兑现,内外部势能共驱增长 [1] 公司投资评级 - 公司内部改革推动经营改善,考虑到短期外部因素扰动,调整24/25/26年EPS预测为0.75/0.87/0.99元,对应PE为12/10/9倍 [1] - 参考DCF估值法,调整目标价至10.4元,对应24年14倍PE,维持"强推"评级 [1] 公司基本情况 - 公司总股本10,299.24万股,已上市流通股10,234.13万股,总市值91.97亿元,流通市值91.39亿元,资产负债率71.61%,每股净资产5.87元 [3] - 公司近12个月内最高/最低价为12.25/5.46元 [3] 财务数据 - 2023-2026年营业收入分别为24,248/28,653/32,039/35,231百万元,同比增速19.9%/18.2%/11.8%/10.0% [2] - 2023-2026年归母净利润分别为741/776/901/1,022百万元,同比增速203.0%/4.7%/16.1%/13.4% [2] - 2023-2026年EPS分别为0.72/0.75/0.87/0.99元,对应PE为12/12/10/9倍 [2]