报告投资评级 - 维持“谨慎推荐”评级[4] 报告核心观点 - 2024年前三季度山西焦化业绩下滑，归母净利润同比减少80.27%，营业收入同比减少16.34%，主要因为焦化主业收入下滑和参股公司中煤华晋归母净利润减少导致投资收益同比下降[2] - 24Q3业绩环比下滑，营业收入、归母净利润、投资净收益同比和环比均下降，焦炭主业亏损额环比收窄但仍难以覆盖成本，主要化工产品价格涨跌互现[2] - 考虑到焦化行业疲软公司主业压力较大，预计2024 - 2026年公司归母净利润为3.28/4.17/6.59亿元，对应EPS分别为0.13/0.16/0.26元，对应2024年10月25日的PE分别为33/26/16倍[2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度山西焦化业绩不佳，营业收入、归母净利润、投资净收益同比下降，24Q3业绩环比也下滑，焦炭主业成本高，化工产品价格有涨有跌[2] - 预计2024 - 2026年公司归母净利润为3.28/4.17/6.59亿元，对应EPS分别为0.13/0.16/0.26元，PE分别为33/26/16倍，同时给出了其他财务指标如PB等的预测[2][3][5] 行业形势方面 - 焦化行业疲软，山西焦化主业压力较大[2]