报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年三季度公司业绩略低于预期,前三季度营业收入为1.88亿元,同比增长8.11%;归母净利润0.31亿元,同比增长7.20% [2] - 公司第三季度营业收入为0.61亿元,同比减少8.74%;归母净利润0.08亿元,同比减少14.58%,主要是由于新能源汽车业务进展略有放缓,且伴随部分汇率损失 [2] - 公司大幅增加研发投入,研发投入1020.34万元,同比增长14.46% [2] 公司发展前景 - 新能源汽车和智能家电两大赛道前景广阔,发展稳定 [2] - 2023年中国新能源汽车市场规模为11.5万亿元,同比增长65.0%,2025年有望达到23.1万亿元 [2] - 2023年中国智能家电市场规模为7340亿元,预测2024年将达8100亿元 [2] - 公司家电类业务保持高增长,主要产品包括电熨斗、吸尘器、扫地机器人等各类小家电的线束组件和注塑集成件 [2] - 公司持续拓展飞行汽车、工业机器人等新兴领域业务,虽规模较小但发展潜力很大 [2] 财务数据总结 盈利预测 - 预计2024-2026年营收分别为2.70/3.24/3.91亿元,归母净利润分别为0.45/0.55/0.70亿元 [3] - 2024-2026年PE分别为42.72/35.09/27.57倍 [3] 财务指标 - 2023-2026年毛利率分别为31.29%/30.74%/31.15%/32.01% [9] - 2023-2026年归母净利率分别为17.05%/16.60%/16.85%/17.76% [9] - 2023-2026年收入增长率分别为13.24%/18.12%/19.87%/20.78% [9] - 2023-2026年归母净利润增长率分别为12.17%/14.99%/21.74%/27.28% [9] - 2023-2026年ROIC分别为7.68%/9.01%/9.78%/11.00% [10] - 2023-2026年ROE分别为9.04%/9.36%/10.23%/11.52% [10] - 2023-2026年资产负债率分别为16.61%/15.70%/16.86%/17.72% [10]