报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q1-3公司实现营收317亿元,同增0.7%;实现归母净利润20.6亿元,同增2.9% [1] - 毛利率延续上行,费率下行、投资收益增加带动Q3净利率提升 [1] - Q3签单显著提速,境外装备、运维订单增速亮眼 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为34/36/40亿元,同比增长15.5%/8.0%/10.9% [2] 公司投资概况 - 行业为专业工程,前次评级为买入 [4] - 截至10月25日收盘价为10.30元,总市值272.13亿元 [4] - 总股本26.42亿股,其中自由流通股占66.53% [4] - 30日日均成交量2060万股 [4] 财务数据分析 - 2022年营业收入428.26亿元,同比增长17.2%;归母净利润25.41亿元,同比增长40.2% [9] - 2022年毛利率17.3%,净利率5.9%,ROE15.0% [9] - 2022年经营活动现金流净流出29.50亿元 [11] - 预计2024-2026年营业收入和归母净利润将保持增长 [3] 风险提示 无