行业投资评级 - 建筑与工程行业评级为“增持”（维持）[10] - 建材行业评级为“增持”（维持）[10] 核心观点 - AI升级和国产替代是推动洁净室与电子布行业延续高景气的两大核心驱动力[2][13] - 台积电上调2026年资本开支指引至520-560亿美元，较2025年增长约30%，将推动洁净室等专业服务需求释放[2][13] - 英伟达CEO到访电子布龙头供应商日东纺，凸显AI-PCB产业链上特种电子布供给紧缺，预计2026年高端电子布将维持供求紧平衡，二代布和LCTE有望进一步提价[2][13] - 建议2026年第一季度均衡布局新兴产业成长与传统板块红利，重点推荐亚翔集成、精工钢构、中材国际、四川路桥、中国核建、中国巨石、华新建材、凯盛科技、上峰水泥、东方雨虹[2][13] 细分行业回顾与动态总结 AI驱动与高端材料 - **洁净室工程**：AI驱动的先进制程投资增加，台积电2026年资本开支均值预计达540亿美元，美光上修至200亿美元，洁净室需求旺盛[14]。亚翔集成的母公司亚翔工程2025年12月单月合并营收95亿新台币，同比+165%，前11月新签订单达1120亿新台币，较2024年全年增加62.7%[14]。供给端受限于工程师等瓶颈，苏州亚翔员工总数较2024年末增加131人[14] - **高端电子布**：特种电子布（如Low-CTE及二代低介电电子布）因AI需求而供需紧俏，部分普通电子纱产线转产导致普通电子布供给减少，2025年第四季度以来已进行两轮复价[15]。中国巨石因电子布提价及新激励计划，盈利预测和目标市值被上调[15] - **商业航天材料**：中国向国际电信联盟提交新增20.3万颗卫星的申请，SpaceX获准新增7500颗卫星，将带动耐高温纤维、钙钛矿材料及UTG玻璃等高端材料需求[15] 地产链与消费建材 - **地产成交数据**：截至1月16日，全国重点30城新房7日平均成交面积周环比+9.4%/同比-29.4%，年初至今累计同比-38.6%；重点18城二手房七日成交面积周环比-4.1%/同比-14.0%，年初至今累计同比-22.6%[16] - **投资观点**：尽管新房和二手房成交同比承压，但看好存量翻新市场带动的建筑涂料、管材板材和垃圾处置发电需求[16]。防水、工程管材等开工端消费建材因行业出清彻底、龙头企业市占率提升，在2025年第三季度已出现提价，盈利弹性有望突出[17] 工业材料市场 - **光伏玻璃**：截至1月15日，3.2mm/2.0mm光伏玻璃主流新订单价格18/10.75元/平米，环比持平[18]。样本企业库存天数约38.94天，环比-3.07%，在经历2025年第四季度累库后首次转降[18]。全国在产生产线400条，日熔量87620吨，同比-2.31%[18][25] - **玻璃纤维**： - 无碱粗纱：截至1月15日，2400tex无碱缠绕直接纱均价3535.25元/吨，周环比持平/同比-5.22%[19]。全国池窑厂在产产线116条，在产产能859.4万吨/年，同比+9.79%[19] - 电子纱/布：普通电子纱G75主流报价9300-9700元/吨，7628电子布报价4.4-4.85元/米，周环比均持平[20]。高端电子布（如Low-DK、Low-CTE）因谷歌TPU等新增需求，供需缺口明显，价格已调涨[20] - **碳纤维**：截至1月15日，碳纤维T700-12K/T300-12K均价105/85元/千克，周环比持平[21]。行业库存1.3万吨，同比-22.9%，风电、低空无人机和出口需求推动中高端品类供需紧平衡[21] 传统建材周度数据 - **水泥**：上周全国水泥价格周环比-1.4%至353元/吨[3][22]。水泥出货率39.9%，周环比/同比+1.2/+7.7个百分点[3]。价格下跌地区幅度10-40元/吨，推涨地区幅度10-20元/吨[22] - **浮法玻璃**：上周国内浮法玻璃均价60元/重量箱，周环比/同比+1.5%/-17.2%[3]。样本企业库存5086万重量箱，周环比-2.1%[3]。南北行情存差异，南方部分区域小幅探涨1-2元/重量箱[23] - **原材料**： - 煤炭：截至1月15日秦皇岛港Q5500大卡动力煤主流平仓价格704元/吨，较上上周上涨6元/吨[29] - 纯碱：市场横盘整理，对玻纤成本影响有限[30] - 管材原料：PVC均价周环比+4.7%，HDPE均价周环比+0.7%，PPR均价周环比+0.9%[30] 重点公司观点与推荐 - **亚翔集成 (603929 CH)**：台积电上调资本开支至520-560亿美元，洁净室需求旺盛，公司作为龙头企业有望充分受益[33]。调整2025-2027年归母净利润预测，给予2026年42倍PE估值，目标价235.62元[33] - **中材国际 (600970 CH)**：2025年新签订单同比+12%，在手未完工合同同比+11.3%，业务转型有序，给予2026年12倍PE估值，目标价14.64元[33] - **四川路桥 (600039 CH)**：2025年第三季度归母净利同比+59.72%，中标额同比+25.2%，股息率具备吸引力，给予2026年14倍PE估值，目标价13.48元[34] - **精工钢构 (600496 CH)**：海外市场拓展卓有成效，承诺高分红，给予2026年15倍PE估值，目标价5.75元[35] - **东方雨虹 (002271 CH)**：单季度收入拐点或出现，市占率有望提升，给予2026年25倍PE估值，目标价17.19元[37] - **中国巨石 (600176 CH)**：电子布提价落实，新激励计划覆盖面广，给予2026年20倍PE估值，目标价20.80元[37] - **华新建材 (600801 CH)**：海外水泥业务量价齐升超预期，给予A股2026年15.8倍PE估值，目标价26.70元[37] - **中国核建 (601611 CH)**：核电投资高景气，公司作为建设主力军有望受益，采用分部估值法给予目标价18.21元[37] - **上峰水泥 (000672 CH)**：成本管控见效，股权投资进入收获期，基于2026年1.37倍P/B给予目标价13.33元[38][39] - **凯盛科技 (600552 CH)**：UTG、高纯石英砂业务成长性佳，维持目标价16.94元[37] 市场表现数据 - **行业指数涨跌**：上周建筑与工程指数上涨1.3%，建材指数上涨0.5%，沪深300指数上涨0.3%[7] - **涨幅前十公司**：德才股份周涨幅34.88%，亚翔集成周涨幅30.25%，美埃科技周涨幅26.05%[11] - **跌幅前十公司**：*ST立方周跌幅33.66%，再升科技周跌幅26.65%，东珠生态周跌幅25.64%[12]

行业投资评级 - 建筑工程业评级为“增持” [6] 核心观点 - 半导体资本开支增长利好洁净室工程行业，国家电网“十五五”固定资产投资计划为电力建设带来机遇 [1] - 推荐关注洁净室、商业航天、可控核聚变等建筑新质生产力方向，以及红利、稳增长、一带一路等板块 [8] 半导体资本开支与洁净室行业 - 台积电预计2026年资本支出520至560亿美元，较2025年的409亿美元增长27%~37% [2][3] - 长鑫科技IPO拟募集资金295亿元，用于存储器晶圆制造相关技术升级与研发项目 [3] - 美光科技2026财年资本支出计划从180亿美元提升至约200亿美元，主要用于提升HBM产能 [3] - 通富微电拟定增不超过44亿元，用于存储芯片、汽车、高性能计算等领域的封测产能提升 [3] - 洁净室工程公司亚翔集成的母公司亚翔工程单12月合并营业收入95.0亿新台币（折合人民币21.0亿元），同比增长165.2%，环比增长11.7% [2][3] - 亚翔工程单四季度合并营业收入250.8亿新台币（折合人民币55.4亿元），同比增长133.7%，增速较单三季度扩大82.8个百分点 [3] - 亚翔集成2025年4月新签世界先进MEP工程项目，中标金额31.6亿元，预计工期至2027年9月 [3] - 亚翔集成2025年7月新签新加坡机电工程项目，中标金额15.8亿元 [3] - 推荐洁净室相关标的亚翔集成、柏诚股份、圣晖集成 [8] 电力基建与能源投资 - 国家电网表示“十五五”期间公司固定资产投资预计4万亿元，较“十四五”增长40% [4] - 中国电建完成国内65%以上的大中型水电站建设施工，占据国内抽水蓄能电站90%的勘察设计市场和78%的建设份额，当前PB为0.69倍，近十年分位数为19% [4] - 中国能建掌握超超临界二次再热发电、百万千瓦水电机组、核电常规岛、高压交直流输电、氢能、抽水蓄能、电化学储能等一系列关键技术与标准，当前PB为0.95倍，近10年分位数为41% [4] - 推荐风光氢储相关标的华电科工、中国能建、中国电建 [8] 政策与宏观环境 - 国务院常务会议部署做好清理拖欠企业账款行动，要求加紧清理存量、坚决遏制增量 [5] - 2026核聚变能科技与产业大会开幕，旨在推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合 [5] 重点推荐板块与公司 - **新质生产力方向**：推荐洁净室（亚翔集成、柏诚股份、圣晖集成）、商业航天（航天工程、上海港湾）、可控核聚变（中国核建）、机器人（鸿路钢构、宏润建设）、量子（志特新材） [8] - **红利板块**：推荐股息率较高的中国建筑（5.2%）、隧道股份（4.7%）、中材国际（4.9%） [8] - **稳增长与财政加码**：推荐中国交建、中国铁建、中国中铁、上海建工、中国化学 [8] - **国际工程**：推荐中钢国际、北方国际、中工国际 [8] - **区域基建**：推荐新疆相关的新疆交建、北新路桥，运河相关的中国交建、华设集团、安徽建工，四川相关的四川路桥 [8] 近期重点报告观点摘要 - 寻找产业链中高需求、高壁垒、高盈利的卓越龙头，对应推荐AI、可控核聚变、低空经济、卫星、新能源、机器人、量子等新基建方向 [11][13] - 顺周期资源品推荐具有铜、钴、镍、金等矿产资源的建筑公司，如中国中冶、中国中铁 [12] - 基建央国企推荐红利属性强、受益稳增长及化债政策的龙头，如中国建筑、中国铁建、中国中铁、中国交建 [12] - 建筑行业2025年第三季度净利润降幅同比环比扩大，但央企第三季度经营性净现金流普遍改善 [15][16] - 预测2025年广义基建资金来源同比增长7.3%，增速较2024年提高14个百分点，主要受益于专项债、特别国债及化债资金边际增加 [32]

交易与市场表现 - 截至2026年1月16日收盘，公司股价报收于10.55元，下跌1.03% [1] - 当日换手率为1.36%，成交量为30.73万手，成交额为3.29亿元 [1] 资金流向 - 1月16日主力资金净流入3195.7万元，占总成交额9.71% [2][3] - 1月16日游资资金净流出1524.77万元，占总成交额4.63% [2] - 1月16日散户资金净流出1670.93万元，占总成交额5.08% [2] 重大合同公告 - 公司全资子公司中材建设有限公司与加拿大安美瑞有限公司签署《设计采购和监理服务协议》 [2][3] - 合同暂定总金额为2.99亿加元，包含预估运费 [2][3] - 项目位于加拿大魁北克省，涉及一条日产3300吨的水泥熟料产线及替代燃料系统 [2] - 子公司将为该项目提供工程设计、调试、采购、供货及其他相关服务 [2] - 合同签署即生效，工期自签订后15个工作日起计算 [2] - 预计30个月出第一批熟料，33个月临时验收 [2] - 该合同未构成公司特别重大合同 [2]

股价与市值表现 - 截至2026年1月16日收盘，公司股价报收于10.55元，较上周的10.38元上涨1.64% [1] - 1月16日盘中最高价触及10.91元，为近一年最高点，1月12日盘中最低价为10.28元 [1] - 公司当前最新总市值为276.6亿元，在专业工程板块市值排名第4（共39家），在两市A股市值排名第766（共5183家） [1] 2025年经营合同情况 - 2025年第四季度新签合同总额为1,135,277.08万元，同比增长7% [2] - 2025年全年新签合同总额为7,123,508.15万元，同比增长12% [2][4] - 工程技术服务、高端装备制造、生产运营服务等领域合同金额均实现增长 [2] - 2025年境外新签合同同比下降38% [2] - 截至报告期末，公司未完合同额为6,645,512.77万元，较去年同期增长11.28% [2][4] 重大合同项目 - 全资子公司中材建设有限公司与加拿大安美瑞有限公司签订《设计采购和监理服务协议》，合同暂定总金额为2.99亿加元（包含预估运费） [2][4] - 项目位于加拿大魁北克省，为一条日产3300吨的水泥熟料产线及替代燃料系统提供工程设计、调试、采购、供货及相关服务 [2] - 合同签署即生效，工期自签订后15个工作日起计算，预计30个月出第一批熟料，33个月临时验收 [2] - 该合同未构成公司特别重大合同 [2] - 另有赞比亚中非水泥项目合同金额为4.8亿美元，因融资原因尚未执行 [2]

投资评级 - 报告对公司的投资评级为“增持”，且为维持评级 [3][6] 核心观点 - 报告核心观点认为，公司2025年境外订单与装备订单实现高速增长，同时境内工程业务的拖累正在减少，公司在“十五五”期间有望延续增长，且高股息率提供了安全边际 [1][5] 经营业绩与订单分析 - 2025年公司新签合同总额为712.4亿元，同比增长12% [1] - 2025年第四季度单季新签合同113.5亿元，同比增长7% [1] - 截至2025年四季度，公司在手订单664.6亿元，同比增长11.3% [1] - 分地区看，2025年境内新签合同262.1亿元，同比下降4%，境外新签合同450.2亿元，同比增长24% [5] - 境外订单占总订单比例提升6.15个百分点至63.21% [5] - 分业务看，2025年高端装备业务新签93亿元，同比增长30%，占总订单约13% [5] - 其中，矿山装备新签订单16.9亿元，同比增长129% [5] - 2025年第四季度，生产运营服务业务新签订单50亿元，同比增长19% [5] - 2025年境内工程服务新签订单80.9亿元，同比下降16%，占比下滑3.85个百分点至11.36% [5] 财务预测与估值 - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为30.78亿元、32.69亿元、35.19亿元，同比增长3.2%、6.2%、7.7% [6] - 预计公司2025-2027年营业收入分别为485.58亿元、510.26亿元、543.54亿元，同比增长5.27%、5.08%、6.52% [7] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.17元、1.25元、1.34元 [7] - 以2026年1月14日收盘价计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为8.99倍、8.46倍、7.86倍 [6][7] - 公司总市值为276.602亿元，流通市值为237.5709亿元 [5] - 公司52周股价涨幅为27.26% [5] 业务前景与投资亮点 - 报告判断，伴随公司高端装备和运营业务的拓展，公司毛利率有望回升 [5] - 截至2025年上半年，公司工程技术服务、生产运营管理、装备制造业务的毛利率分别为13.1%、20.0%、19.3% [5] - 公司在手订单充足，且海外业务有望加速发展，“十五五”期间有望延续高毛利业务拓展，减少国内工程拖累，实现业绩增长 [5] - 按照公司2024年分红计算，对应2026年1月14日收盘价的股息率为4.29%，构筑了一定安全边际 [5]

公司重大事项 - 苏大维格全资子公司维格投资出资2000万元认购投资基金10.2302%份额，该基金投向聚焦半导体、新能源、AI、航空航天等工业科技、战略型新兴产业链未上市企业 [2] - 世茂能源控股股东及实控人与交易对方就部分核心条款未能达成一致，决定终止筹划控制权变更事项，公司股票1月19日复牌 [3] - 华天酒店控股股东湖南旅游集团筹划合并重组，可能涉及公司控股股东变更，实际控制人拟由湖南省国资委变更为湖南省国有文化资产监督管理委员会 [4] - 金浦钛业全资子公司徐州钛白停产，其产能8万吨占公司钛白粉总产能的50%，预计将对公司2026年营业收入产生较大影响 [5] - 鼎信通讯董事兼副总经理袁志双因涉嫌短线交易公司股票被证监会立案 [6] - 新瀚新材拟以现金1288.26万元收购海瑞特51%股权，并拟在收购后向其提供不超过1500万元财务资助用于日常经营 [7] - 华兰股份控股股东华兰机电将增持公司股份的价格上限由不超过58.08元/股调整为不超过86.66元/股 [8] - 万华化学全资子公司万华化学（宁波）有限公司的MDI二期装置（100万吨/年）停产检修结束，恢复正常生产 [9] - 均胜电子汽车安全事业部引入战略投资者农银投资，其向控股子公司安徽均胜安全增资10亿元，增资完成后持股约4.81%，增资款项主要用于偿还股东借款及公司存量银行贷款 [10] - 江波龙5家股东拟通过询价转让方式合计转让公司1257.44万股，占公司总股本的3.00% [11] 公司业绩表现 - 海泰科预计2025年归母净利润5150万元—6680万元，同比增长226.86%—323.97% [13] - 北方稀土预计2025年归母净利润21.76亿元到23.56亿元，同比增加116.67%到134.60% [14] - 澜起科技预计2025年归母净利润21.5亿元—23.5亿元，较上年同期增长52.29%—66.46% [15] - 科士达预计2025年归母净利润6亿元—6.6亿元，同比增长52.21%—67.43% [16] - 剑桥科技预计2025年归母净利润2.52亿元至2.78亿元，同比增加51.19%至66.79% [17] - 中国电研2025年实现营业收入47.66亿元，同比增长5.38%；归母净利润5.33亿元，同比增长14.04% [18] - 中国汽研2025年实现营业收入49.68亿元，同比增长4.98%；归母净利润10.6亿元，同比增长17.85% [19] - 中成股份预计2025年归母净利润2.76亿元—4.14亿元，上年同期亏损3.06亿元 [20] - 钧达股份预计2025年归母净利润亏损12亿元—15亿元，上年同期亏损5.91亿元 [21] - 广电网络预计2025年归母净利润亏损12.9亿元到15.5亿元，上年同期亏损10.59亿元 [22] - 酒钢宏兴预计2025年归母净利润亏损18.79亿元左右，上年同期亏损26.17亿元 [23] - 金博股份预计2025年归母净利润亏损14亿元左右，上年同期亏损8.15亿元，2025年计提资产减值损失约10.64亿元 [24] - 东江环保预计2025年归母净利润亏损10.5亿元—13.5亿元，上年同期亏损8.04亿元 [25] - 大全能源预计2025年归母净利润亏损10亿元到13亿元，上年同期亏损27.18亿元 [26] - 东珠生态预计2025年归母净利润亏损9.35亿元—11.35亿元，上年同期亏损6.3亿元，拟计提坏账准备合计约9.63亿元 [27] - 维远股份预计2025年归母净利润亏损9.5亿元—10.5亿元，同比转亏，其中部分资产计提减值准备影响净利润约-6.3亿元 [28] - 黄河旋风预计2025年归母净利润亏损8.5亿元，上年同期亏损9.83亿元 [29] - 抚顺特钢预计2025年归母净利润亏损7.7亿元—8.7亿元，同比转亏 [30] - 中国一重预计2025年归母净利润亏损3.1亿元至4.6亿元，与上年同期相比预计减亏32.76亿元至34.26亿元 [31][32] - 吉视传媒预计2025年归母净利润亏损3.64亿元—4.55亿元，上年同期亏损4.65亿元 [33] - 广西能源预计2025年归母净利润亏损1.7亿元—2.2亿元，同比转亏，贺江、桂江流域来水同比减少超四成 [34] - 百克生物预计2025年归母净利润亏损2.2亿元到2.8亿元，同比转亏 [35] - 众泰汽车预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩仍为亏损状态 [36] - 纳思达预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [37] - 荣盛发展预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [38] 公司业务合同 - 中材国际全资子公司中材建设签订《设计采购和监理服务协议》，合同暂定总额2.99亿加元，为一条日产3300吨的水泥熟料产线及替代燃料系统提供服务 [40] - 大禹节水子公司联合体中标甘肃省积石山县毛牙峡调蓄水池水源保障工程设计采购施工（EPC）总承包及工程监理项目，中标金额1.33亿元，工期545天 [41] - 海陆重工2025年度新签订单金额为19.41亿元（含税），截至2025年12月31日累计在手订单为35.97亿元（含税） [42] 股东股份变动 - 成都先导股东深圳钧天拟减持公司股份合计不超1006.78万股，占公司总股本的2.51% [42] - 兄弟科技控股股东钱志达拟减持公司股份不超过2285.64万股，占公司总股本的2% [43] - 联创光电控股股东江西省电子集团有限公司拟减持公司股份不超过901.78万股，即不超过公司总股本的2% [44] - 领益智造股东曾芳勤拟减持公司股份不超过3600万股，占公司当前剔除回购专用账户股份后总股本的0.49% [45] - 希荻微董事、副总经理、核心技术人员范俊拟减持公司股份不超过251.23万股，占公司总股本的比例不超过0.61% [46] - 恒帅股份控股股东以大宗交易方式减持其所持有的恒帅转债合计60万张，占恒帅转债发行总量的18.32% [47] 公司资本运作 - 步长制药拟以0.6亿元—1.2亿元回购公司股份，回购价格不超过23.98元/股，已收到农业银行菏泽牡丹支行出具的1亿元贷款承诺函，贷款年利率2%，专项用于股票回购 [49] - 顺威股份拟以简易程序向特定对象发行股票募资不超过3亿元，用于风叶自动化智能制造技术改造项目、高性能改性复合材料生产建设项目、补充流动资金 [51]

重大合同与订单 - 祥和实业与中铁十五局签订WJ-8B扣配件采购合同，总价4310.41万元（含税），约占公司2024年度营业收入的6.5% [1] - 大禹节水子公司联合体中标甘肃省积石山县毛牙峡调蓄水池水源保障工程EPC总承包及监理项目，中标金额1.33亿元，工期545天 [2] - 中材国际全资子公司与加拿大安美瑞公司签署设计采购和监理服务协议，合同暂定总金额2.99亿加元，预计30个月出第一批熟料 [3] - 海陆重工2025年度新签订单金额为19.41亿元（含税），截至2025年12月31日累计在手订单为35.97亿元（含税） [38] 业绩预告：盈利大幅增长 - 海泰科预计2025年归母净利润为5150万-6680万元，同比增长226.86%-323.97% [7] - 精工科技预计2025年归母净利润2亿-2.5亿元，同比增长36.1%-70.13% [14] - 北方稀土预计2025年归母净利润为21.76亿-23.56亿元，同比增长116.67%到134.60% [34] - 中国汽研2025年实现归母净利润10.6亿元，同比增长17.85% [20][21] 业绩预告：盈利大幅下降或转亏 - 三友化工预计2025年归母净利润0.91亿元左右，同比减少4.08亿元左右，下降82%左右 [11] - 伟时电子预计2025年归母净利润为2149万元到2616万元，同比减少53.27%-61.61% [19] - 江苏索普预计2025年归母净利润为8000万元到1亿元，同比减少52.99%到62.4% [40][41] - 镇洋发展预计2025年归母净利润6700万元至8000万元，同比减少58.13%至64.94% [43] - 美腾科技预计2025年归母净利润同比减少2245.51万元到2852.85万元，降幅55.21%到70.14% [28] 业绩预告：出现亏损 - 宝兰德预计2025年归母净亏损7500万元左右，上年同期亏损5872.24万元 [4] - 抚顺特钢预计2025年归母净亏损7.70亿元至8.70亿元，上年同期盈利1.12亿元 [8] - 热景生物预计2025年归母净亏损2.1亿元至2.3亿元，上年同期亏损1.91亿元 [9][10] - 三星新材预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [13] - 百克生物预计2025年归母净亏损2.2亿元到2.8亿元，同比转亏 [18] - 纳思达预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [23] - 中国软件预计2025年归母净亏损4100万至4900万元，上年同期亏损41263.87万元 [32] - 荣盛发展预计2025年度归母净利润为负值，经营业绩将出现亏损 [33] - 东珠生态预计2025年归母净亏损9.35亿至11.35亿元，上年同期亏损6.3亿元 [36] - 京能置业预计2025年归母净亏损9.86亿元到13.15亿元，上年同期亏损1.09亿元 [37] - 大连热电预计2025年归母净亏损0.92亿元到1.12亿元，上年同期亏损1.46亿元 [39] - 大全能源预计2025年归母净亏损10亿元到13亿元，亏损幅度同比收窄52.17%到63.21% [47] 业务进展与战略合作 - 联环药业2类改良新药LH-2417片用于治疗良性前列腺增生，获得药物临床试验批准通知书 [12] - 众生药业控股子公司授权齐鲁制药在中国地区对RAY1225注射液进行生产与商业化销售，将获得首付款及里程碑付款总金额10亿元，包括首付款2亿元 [15] - 中关村下属公司盐酸普萘洛尔注射液上市许可申请获得受理，该药品用于治疗心绞痛、期前收缩等 [26] - 极米科技全资子公司收到某国内知名汽车主机厂的第二个开发定点通知，将成为其某车型的车载投影供应商 [45] - 万华化学宁波工业园MDI二期装置（100万吨/年）已完成停产检修并恢复正常生产 [46] - 联特科技董事会授权管理层启动发行H股并在香港联交所上市的前期筹备工作 [42] 公司治理与监管措施 - 长鸿高科因内部控制不完善、收入确认时点不恰当等违规行为收到宁波证监局行政监管措施决定书，存在2024年半年报提前确认部分营业收入等问题 [5] - 海正药业因对2021-2024年期间年度报告的部分财务数据进行更正，导致此前披露的财务信息不真实、不准确，收到浙江证监局警示函 [24] - 盟固利因2023年三季报、年报收入均多计4380.53万元，净利润均多计112.83万元等会计差错，收到天津证监局行政监管措施决定书，需在2026年1月22日前完成整改 [25] - 合盛硅业因未履行关联交易的审议程序和信息披露义务，以及未履行审议程序和信息披露义务的大额投资行为，被浙江证监局采取责令改正措施，相关责任人被出具警示函 [27] - 三维股份因关联方非经营性资金占用6000万元及子公司水权项目信息披露不准确，收到浙江证监局警示函 [29] 资本运作与股东行为 - 德邦股份股票将于2026年1月21日起停牌，直至上交所公告公司股票终止上市决定之日后5个交易日内摘牌，现金选择权股权登记日拟定为2026年2月6日 [6] - 恒帅股份控股股东以大宗交易方式减持其所持有的恒帅转债合计60万张，占发行总量的18.32% [16] - 步长制药拟以0.6亿至1.2亿元回购公司股份，回购价格不超过23.98元/股，已获得农业银行1亿元专项贷款承诺 [17] - 华兰股份控股股东将增持计划价格上限由不超过58.08元/股调整为不超过86.66元/股 [22] - 新瀚新材拟以现金1288.26万元收购汤原县海瑞特工程塑料有限公司51%股权，海瑞特主要从事PEEK、PAEK特种树脂的研发、生产和销售 [31] 其他经营数据 - 节能风电下属风力发电项目公司在2025年共收到可再生能源补贴资金15.07亿元，较去年同期增加122.74% [35] - 申能股份2025年度控股发电企业完成发电量576.54亿千瓦时，同比减少1.7%，上网电价均价0.494元/千瓦时（含税） [44] - 赣粤高速2025年营业总收入62.92亿元，同比增长5.14%，归母净利润13.2亿元，同比增长3.18% [30]

市场扩张和并购 - 公司子公司中材建设与加拿大安美瑞签订2.99亿加元合同[1] - 项目为日产3300吨水泥熟料产线及替代燃料系统[1] 未来展望 - 合同签订15个工作日算工期，预计30个月出第一批熟料[1] - 预计33个月进行临时验收（PAC）[1] - 合同金额未构成公司特别重大合同[1]

公司业务与合同 - 中材国际全资子公司中材建设与加拿大安美瑞有限公司签订《设计采购和监理服务协议》[1] - 合同暂定总额为2.99亿加元[1] - 合同约定由中材建设为一条日产3300吨的水泥熟料产线及替代燃料系统提供工程设计、调试、采购、供货及其他相关服务[1]

公司重大合同 - 中材国际全资子公司中材建设有限公司与加拿大安美瑞有限公司签订《设计采购和监理服务协议》[1] - 合同暂定总金额为2.99亿加元，其中包含预估的运费，运费将据实结算[1] - 合同金额经判断未构成公司特别重大合同[1] 项目具体内容 - 项目位于加拿大魁北克省[1] - 中材建设将为一条日产3300吨的水泥熟料产线及替代燃料系统提供服务[1] - 服务内容包括工程设计、调试、采购、供货及其他相关服务[1] 项目时间安排 - 合同签署即生效[1] - 工期自合同签订后15个工作日开始计算[1] - 预计30个月出第一批熟料[1] - 预计33个月完成临时验收[1]