投资评级 - 报告维持软控股份的"买入"评级 [1][6][9] 核心观点 - 软控股份2024年三季度净利润再创同期历史新高，橡胶装备订单持续增长 [1] - 公司2024年前三季度营收同比增长32.67%，归母净利润同比增长63.80% [2] - 公司橡胶装备和新材料业务共同发力，推动业绩增长 [3] - 公司投建越南和柬埔寨工厂，预计将增加年净利润1300万元 [5] - 预计公司2024-2026年营业收入分别为78.40、105.40、110.40亿元，归母净利润分别为5.25、7.82、8.61亿元 [6][9] 财务表现 - 2024Q3公司实现营收16.53亿元，同比+33.71%，环比-6.09%；实现归母净利润1.51亿元，同比+32.28%，环比+22.53% [2] - 2024年前三季度公司实现营收48.79亿元，同比增长32.67%；实现归母净利润3.43亿元，同比增长63.80% [2] - 2024Q3销售毛利率27.07%，同比减少2.21个百分点，环比增长2.21个百分点；销售净利率10.94%，同比减少0.16个百分点，环比增加2.92个百分点 [2] - 2024年前三季度销售毛利率24.32%，同比减少1.59个百分点；销售净利率8.35%，同比增加1.26个百分点 [2] 业务发展 - 公司橡胶装备业务受益于国内轮胎企业海外投资热潮，订单持续增长 [1][4] - 公司橡胶新材料业务产销规模增加，推动营收增长 [1] - 公司投建越南和柬埔寨工厂，预计将增加模具产品销售收入 [5] - 公司营销网络遍布全球60多个国家和地区，与500多家客户建立合作关系 [5] 市场表现 - 软控股份最近一年相对沪深300表现：1个月12.9%，3个月22.9%，12个月16.4% [1] - 公司当前股价7.90元，52周价格区间4.33-9.95元，总市值8014.80百万，流通市值7740.02百万 [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为78.40、105.40、110.40亿元，归母净利润分别为5.25、7.82、8.61亿元 [6][9] - 预计公司2024-2026年PE分别为15、10、9倍 [6][9] - 预计公司2024-2026年ROE分别为9%、12%、12% [6][9]