报告公司投资评级 - 公司投资评级为"买入"（上调） [1] 报告的核心观点 公司业绩延续增长 - 2024年前三季度公司实现营收21.61亿元,同比增长9.4%;归母净利润1.98亿元,同比增长17.6% [2] - 公司盈利能力维持高位,毛利率、销售净利率等指标同比保持稳定 [2] - 存货和合同负债保持稳定,经营性现金流回款良好 [2] 半导体、食品等领域国产化推进,成长属性彰显 - 半导体板块:公司在超高纯应用材料领域填补国内空白,已成为国内外知名半导体设备商的一级供应商,有望持续受益于行业景气复苏及国产替代 [3] - 食品板块:公司实现全产业链布局,是国内少有的能提供一体化配套方案的企业,与一、二线客户深度合作,有望稳定增长 [3] - 医药板块:公司BPE认证产品被国内外知名药企和设备厂商认可及使用 [3] 盈利预测与投资评级 - 考虑到公司业绩增长放缓,我们下调2024-2026年归母净利润预测分别为2.8/4.7/6.2亿元,当前市值对应PE为36/22/16倍,维持"增持"评级 [3]