报告公司投资评级 - 报告给予天山铝业"推荐"评级 [1] - 目标价为9.7元 [1] 报告核心观点 - 2024年前三季度,公司实现营业收入207.96亿元,同比下降6.93%;归母净利润30.84亿元,同比增长88.36% [1] - 受益于铝锭和氧化铝价格上行,公司业绩大幅提升 [1] - 公司期间费用基本平稳,销售费用、管理费用、研发费用、财务费用四项总额10亿元,同比下降1.9% [1] - 公司注重股东回报,分红回购双重推进,2024年中期拟每10股派发现金红利2元 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司实现归母净利润分别为42.19亿元、45.15亿元、49.26亿元,分别同比增长91.3%、7.0%、9.1% [2] - 预计公司2025年市盈率为10倍,对应市值为451亿元 [1] 风险提示 无