报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 - 公司披露2024年三季度业绩：2024Q1-3营收41.8亿元，同比+1.5%；归母净利2.1亿元，同比-4.9%；扣非归母净利1.8亿元，同比+11.3%。2024Q3营收12.6亿元，同比-6.8%；归母净利0.4亿元，同比-17.2%；扣非归母净利0.4亿元，同比+10.6% [2] - 公司涉足上游器械生产,提升供应链稳定性及整体盈利能力。2024年9月公司投资1000万元设立朗曦姿颜,正式进入医美上游产品领域,有望加强、提升医美上游供应链的稳定性和议价能力,有利于实现采购产品安全合规、高性价比、合理控制材料成本费用,进一步提升产品的性价比及盈利能力 [2] - 2024Q3毛利率同比提升2.3个百分点至57.4%,期间费用率同比增加0.4个百分点至53.0%,归母净利率同比下降0.5个百分点至3.9% [2] - 公司坚持打造医美+服装的泛时尚生态圈,考虑短期行业暂时承压,预测公司2024-26年归母净利润分别为3.0/3.4/3.9亿元,同比增速分别为+33%/+15%/+14%,对应2024-2026年PE分别为23/20/18倍 [2] 财务数据总结 - 2024年营业总收入预计为56.6亿元,同比增长10.0% [1] - 2024年归母净利润预计为3.0亿元,同比增长33.3% [1] - 2024年每股收益预计为0.68元,对应PE为23.35倍 [1] - 公司资产负债率2024年预计为46.34% [9] - 公司2024年EBIT和EBITDA分别为4.78亿元和7.21亿元 [8]