报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年前三季度,公司实现收入58.05亿元(-11.19%),实现归母净利润19.03亿元(-2.13%),实现扣非归母净利润16.99亿元(-7.06%) [1] - 2024年Q3公司实现收入17.71亿元(-7.18%),实现归母净利润5.65亿元(-6.58%),实现扣非归母净利润5.19亿元(-10.69%) [1] 公司经营分析 - 毛利率略有下降,可能与产品结构变化有关 [1] - 销售费用率继续下降,2024年Q3为32.77%,同比减少4.84个百分点 [1] - 蒲地蓝消炎口服液即将转双跨,有望进一步拓展院外市场 [2] - 小儿豉翘清热颗粒未纳入中成药集采征求意见稿,利于短期销售增长 [2] 盈利预测和估值 - 公司2024-2026年归母净利润预测分别为26.98/29.80/33.07亿元,同比增长-4%/10%/11% [3] - 公司2024-2026年EPS分别为2.93/3.23/3.59元,现价对应PE分别为10/9/9倍 [3]