投资评级 - 迈为股份 (300751.SZ) 维持"买入"评级 [2][5] 核心观点 - 2024年前三季度公司实现营业收入77.67亿元，同比增长52.09%；归母净利润7.59亿元，同比增长6.30% [3] - Q3营业收入28.98亿元，同比增长29.47%，环比增长9.32%；归母净利润2.97亿元，同比增长2.87%，环比增长47.96% [3] - 公司HJT整线设备陆续进入批量验收阶段，盈利能力快速提升，费用前置的影响逐步减弱 [4] - 公司获首批回购增持贷款专项资金，拟回购金额0.5-1.0亿元，回购股数41.67-83.33万股，占公司股份的0.15-0.30% [4] 经营分析 - 24Q3毛利率为30.19%，同比下降2.11pct，环比下降0.78pct，推测受丝网印刷业务确认规模较大影响 [4] - 24Q3净利率为13.07%，同比上升0.73pct，环比上升5.52pct，为近一年来最高水平 [4] - 公司GW级异质结电池解决方案推出，HJT电池数据有望进一步优化，产业化进程有望加速 [4] 盈利预测与估值 - 上调2024-2026年盈利预测至11.22亿元（+9%）、13.67亿元（+14%）、15.70亿元（+5%） [5] - 对应EPS为4.02元、4.90元、5.62元，当前股价对应PE分别为28.6倍、23.5倍、20.4倍 [5] 财务数据 - 2024E营业收入预计为115.87亿元，同比增长43.25%；归母净利润预计为11.22亿元，同比增长22.74% [8] - 2024E摊薄每股收益为4.018元，每股经营性现金流净额为1.40元，ROE为14.10% [8] - 2024E P/E为28.6倍，P/B为4.03倍 [8] 市场评级 - 市场中相关报告投资建议为"买入"得1分，为"增持"得2分，最终评分为1.00，对应"买入"评级 [11]