报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][3] 报告的核心观点 - AI TO B将提升公司业务竞争力，助力开拓市场空间，车路云一体化将为公司带来新机遇 [1] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2024年前三季度公司实现营收224.50亿元，同比增长0.77%；归母净利润25.45亿元，同比降低1.74%；扣非归母净利润22.61亿元，同比降低5.87% [1] - 2024Q3公司营收75.83亿元，同比下降0.80%；归母净利润7.35亿元，同比增长19.75%；扣非归母净利润4.99亿元，同比降低22.91% [1] - 前三季度研发费用达29.63亿元，同比增长7.86% [1] - 预测24 - 26年归属母公司净利润分别为33.88亿元、38.08亿元、41.27亿元 [1] 业务发展 AI+物联网助力工业升级 - 打造融合“智能制造 + 智能物流”的智慧工厂，实现130余台AGV调度，运行面积达14万㎡，人工搬运减少超95% [1] - 推进电力行业业务发展，研发数智化产品和方案，应用于全国1万 + 变电站、1千 + 发电厂，电力行业大模型平均准确率提升20%以上，功能数增长40% [1] 车联网业务 - 深耕智慧交通领域，提供车路协同专用摄像头，受益于车路云一体化建设，到2030年“车路云一体化”产业总产值增值将达万亿级别 [1] - 电子业务子公司华锐捷推出系列等级的ADAS产品与方案，前视一体机产品规模量产，前装产量供应达20w套，产品方案与多品牌实现项目量产和定点，域控、摄像头和雷达传感器等产品出货量位居行业TOP10 [1] - 9月19日与华为数据存储共同发布自动驾驶数据闭环平台联合解决方案，建立完善的智驾开发数据体系 [1]