10月22日，三大指数震荡修整，相关ETF方面，机器人指数ETF （560770）低开高走，截至发稿，该 ETF持续走强上涨1.01%，盘中现溢价。成份股方面，中信重工三连板涨停，秦川机床、华中数控涨超 3%，石头科技、汇川技术、伟创电气上涨2%。 据wind金融终端显示，截至10月21日，10月以来，机器人指数ETF（560770）获资金净申购超5亿元， 最新规模突破19.2亿元，再创上市以来新高！ 资料显示，机器人指数ETF（560770）追踪中证机器人指数，选取系统方案商、数字化车间与生产线系 统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反 映上市公司中机器人相关证券的整体表现。据中证指数官网，其前十大成份股涵盖了汇川技术、科大讯 飞、石头科技、大华股份、中控技术、大族激光、双环传动、科沃斯、机器人、云天励飞。 国泰海通证券指出，近期外部扰动不会终结趋势，回调即是增配A股机器人、半导体等创新产业的机 会。中国的AI创新提速，新兴科技仍是主线，我们认为市场风格仍将聚焦产业发展、"反内卷"和稳定价 值。 （文章来源：21世纪经济报道） 兴业证券最新研报指出，10月 ...

榜单结果显示，通信设备、显示面板、服务器等硬件设备领域的龙头企业仍然在 科技 创新上保持领 先，半导体产业链公司展现出强劲的研发韧性与技术突破能力，而软件服务公司则在人工智能、大模 型、安全与金融科技等前沿领域不断涌现新成果。整体上，榜单不仅反映出硬科技企业在 人才积 累、研发强度、专利产出 等方面的真实情况，也折射出中国硬科技产业在2025年所展现出的 技术 进取心与产业竞争力 。 2025 中国硬科技上市公司价值榜 【子榜单2】 2025中国硬科技上市公司 科技创新力 CF行榜TOP30 01 | 中兴通讯 000063.SZ 通信设备与ICT解决方案供应商 无线/有线网络设备(基站、光传输、核心网）、算力与 服务器、终端产品(手机) 02 | 大华股份 002236.SZ 视频监控与智能安防产品与解决方案供应商 大华雷视融合一体机、热成像双目云台、智能PoE系列等 03 | 海康威视 002415.SZ 视频感知与智能物联(安防+AI)龙头 摄像机/视频编码、Al视频分析、大数据与云端平台等 04 | 科大讯飞 002230.SZ 人工智能与语音/大模型平台公司 在全球科技竞争加速、产业升级步伐加快的背 ...

资金流入比率方面，深康佳A、兆驰股份、TCL科技等流入比率居前，主力资金净流入率分别为 44.80%、15.95%、12.71%。（数据宝） MicroLED概念资金流入榜 | 代码 | 简称 | 今日涨跌幅 | 今日换手率 | 主力资金流量（万 | 主力资金净流入比率 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | （%） | （%） | 元） | （%） | | 000016 | 深康佳 A | 10.00 | 4.06 | 15423.10 | 44.80 | | 000100 | TCL科 技 | 0.97 | 1.30 | 12365.92 | 12.71 | | 002236 | 大华股 份 | 3.20 | 3.07 | 12241.15 | 9.84 | | 002008 | 大族激 光 | 3.62 | 3.89 | 8097.51 | 5.97 | | 002429 | 兆驰股 份 | 2.69 | 1.82 | 7963.05 | 15.95 | | 688627 | 精智达 | 3.63 | 5.11 | 5208.83 | 9.11 | | ...

证券之星消息，10月21日计算机设备板块较上一交易日上涨1.81%，微创光电领涨。当日上证指数报收 于3916.33，上涨1.36%。深证成指报收于13077.32，上涨2.06%。计算机设备板块个股涨跌见下表： 从资金流向上来看，当日计算机设备板块主力资金净流入15.43亿元，游资资金净流出6.13亿元，散户资 金净流出9.3亿元。计算机设备板块个股资金流向见下表： | 代码 名称 | 主力净流入(元) | 主力净占比 游资净流入 (元) | | 游资净占比 散户净流入 (元) | | 散户净占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603019 中科曙光 | 5.71 Z | 10.89% | -2.04 Z | -3.90% | -3.67 Z | -6.99% | | 000977 浪潮信息 | 4.83 Z | 11.12% | -2584.14万 | -0.59% | -4.58 Z | -10.52% | | 300368 汇金股份 | 1.74亿 | 8.08% | -2891.14万 | -1.34% | -1.45 Z | -6. ...

美国监管行动概述 - 美国联邦通信委员会于10月10日正式启动“清洁购物车行动”，矛头直指跨境电商平台上中国制造的电子产品[2] - 亚马逊、eBay等美国主要平台已下架数百万件中国制造的电子产品，涉及华为、中兴通讯、海康威视、大华技术等企业的通信设备、安防监控和智能家居产品[4] - FCC称这些产品可能对美国国家安全构成风险，理由包括可能被用于监控美国公民、干扰通信网络等[5] 监管背景与升级 - 此次行动是美国长期强化对华科技监管的一次集中升级，自2020年以来FCC不断收紧对中国企业的审查，覆盖从射频设备到通信模组、从安防系统到智能家居零部件的整个电子产业链[6] - 华为、中兴通讯、海康威视和大华技术等企业已被列入FCC的“禁售清单”，禁止其新设备在美国市场获得认证授权[6] - 监管重心已从品牌延伸至供应链本身，逻辑从终端市场延展到源头环节，使全球电子制造体系都被卷入其中[6] - FCC计划于10月28日投票审议新规，若通过则含黑名单零部件的新设备将无法获得授权，已在售的“存量设备”也可能被追溯撤销[9] 供应链上游技术脱钩 - 2025年5月至9月间，FCC陆续撤销了15家中国测试实验室的认证资质，导致出口企业认证周期普遍延长2至3个月，成本上升30%至50%[10] - FCC目标是在供应链上游环节进行“技术脱钩”，切断“外国对手”在产品认证、标准制定等关键节点的影响力[10] - 美国对中国电子产品的监管已从单一政策措施演变为覆盖品牌、零部件、实验室和供应链的系统化治理[10] 行业影响与市场数据 - “清洁购物车行动”启动后，亚马逊、eBay等平台已下架超过500万件中国产电子产品，涉及金额超过10亿美元，其中安防与智能家居设备占比高达62%[11] - 下架风暴波及全球供应链，部分北美本土安防品牌因其OEM生产环节与中国供应商存在关联而受影响[11] - 2025年美国监控设备市场年出货量约3000万台，其中中国大陆贡献约2000万台，占据近70%市场份额[12] - 北美智能家居安全摄像头市场在2024年规模约为43亿美元，预计2025年将保持近20%的复合年增长率[12] 企业法律与合规风险案例 - 美国地方政府针对特定企业开展独立调查，例如德克萨斯州总检察长指控TP-Link可能误导消费者关于设备存在安全漏洞或违反隐私法规[12] - TP-Link曾卷入与NETGEAR的专利侵权纠纷，最终支付高达1.35亿美元的和解金[15] - 即便是头部企业，在美国市场的合规与法律压力面前也不得不采取积极应对策略[15] 企业应对策略与市场调整 - 部分中国企业加强本地化存储和数据隐私管理，在美国和东南亚建立本地数据中心以应对合规风险[16] - 企业加快布局东南亚、南美、非洲等新兴市场以寻求收入来源多元化，例如海康威视2024年年报显示发展中国家市场已占其海外收入70%以上[16] - 在供应链管理上进行深度优化，包括建立可追溯体系、完善认证流程、模块化管理和贴牌管控[16] - 探索新型商业模式，包括与本地企业合作、推出本土化品牌、提供软件服务和云端增值服务，以减轻单纯依赖硬件销售的风险[17]

美国FCC监管行动 - 美国联邦通信委员会强制主流电商平台下架数百万件被禁中国电子产品[1] - 被下架产品涉及华为、海康威视、中兴以及大华技术等公司的家用安防摄像头和智能手表[1] - FCC将于10月28日举行投票，若通过则任何设备若组件源自黑名单公司将无法获得授权，已授权存量设备也可能被禁止使用[3] 受影响中国公司情况 - 海康威视美国业务在公司境外收入中占比不足3%，在整个公司营收中占比不足1%[3] - 大华技术已明确表态退出美国市场[3] - 部分电商平台产品为提升销量会打擦边球使用被禁品牌关键字，或未完成FCC认证即上架销售[3] 行业影响与潜在风险 - 海康威视和大华技术深度参与安防产业链条，涉及算法、芯片、结构件与零部件等[4] - 全球海外市场中美国是监控设备销售额最大的单一市场[4] - FCC政策收紧可能牵连使用相关组件的海外安防品牌，如澳大利亚Swann、美国Night Owl、Amcrest、LTS及加拿大Lorex[4]

低空经济板块整体表现 - 10月15日低空经济板块整体上涨1.77%，领先于上证指数1.22%和深证成指1.73%的涨幅 [1] - 板块内领涨个股为震裕科技，涨幅达11.28% [1] - 板块整体资金流向呈现主力资金净流出2779.62万元，游资资金净流出7.57亿元，而散户资金净流入7.85亿元 [2] 领涨个股表现 - 震裕科技收盘价178.03元，成交量10.05万手，成交额17.16亿元 [1] - 广电计量涨停，涨幅10.02%，收盘价20.97元，成交额5.18亿元 [1] - 华建集团涨停，涨幅10.01%，成交量84.94万手 [1] - 新洁能涨停，涨幅10.01%，成交量92.03万手，成交额36.51亿元 [1] - 嘉元科技上涨9.77%，卧龙电驱上涨8.26%，隆盛科技上涨6.90% [1] 领跌个股表现 - 奇德新材跌幅最大，为-3.16%，收盘价47.86元，成交额1.12亿元 [2] - 深城交下跌-2.24%，莱斯信息下跌-2.02%，旭光电子下跌-1.72% [2] - 中衡设计、上工申贝、纵横股份跌幅在-1.61%至-1.22%之间 [2] 个股资金流向 - 长安汽车主力资金净流入6.51亿元，净占比20.30%，但游资和散户资金分别净流出2.65亿元和3.86亿元 [3] - 新洁能主力资金净流入6.50亿元，净占比17.80% [3] - 卧龙电驱主力资金净流入2.22亿元，净占比3.00% [3] - 四维图新、华建集团、大华股份主力资金净流入均超过1亿元 [3] - 中国卫星主力资金净流入9579.84万元，同时游资净流入4214.37万元 [3]

行业投资评级 - 报告继续看好计算机板块 [3] 核心观点 - 中央网信办、国家发改委于2025年10月10日联合印发《政务领域人工智能大模型部署应用指引》，为各级政务部门提供工作导向和基本参照，看好后续国内AI+政务需求持续放量，政务场景AI应用落地有望加速 [1][3] - 指引要求依托“东数西算”和全国一体化算力网，统筹推进智能算力基础设施布局，探索“一地建设、多地多部门复用”的统管复用模式，避免模型孤岛，同时加强政务数据治理，构建高质量政务数据集和知识库 [3] - 指引提出四类高频应用场景：政务服务类、社会治理类、机关办公类和辅助决策类，要求因地制宜推进大模型应用 [3] - 指引提出将加强政务领域人工智能大模型部署应用经费保障，根据IDC数据，2024年中国AI+政务服务市场整体规模达25.4亿元人民币，市场空间广阔 [3] 重点推荐公司 - 报告列出重点标的：新点软件、海康威视、大华股份、数字政通、中科星图、航天宏图 [3] - 报告列出相关标的：博思软件、智洋创新、南威软件、信息发展 [3] 可比公司财务数据 - 新点软件：收盘价27.72元，总市值91.48亿元，2025年预测EPS为0.88元，预测PE为31.50倍 [4] - 海康威视：收盘价33.91元，总市值3107.81亿元，2025年预测EPS为1.46元，预测PE为23.23倍 [4] - 大华股份：收盘价20.58元，总市值676.41亿元，2025年预测EPS为1.02元，预测PE为20.18倍 [4] - 数字政通：收盘价16.07元，总市值99.82亿元，2025年预测EPS为0.55元，预测PE为29.22倍 [4] - 中科星图：收盘价43.18元，总市值348.93亿元，2025年预测EPS为1.32元，预测PE为32.71倍 [4] - 航天宏图：收盘价33.45元，总市值87.40亿元，2025年预测EPS为0.78元，预测PE为42.88倍 [4]

事件概述 - 美国联邦通信委员会（FCC）发起“清洁购物车行动”，导致美国主流电商平台下架数百万件被禁的中国电子产品[4] - 被下架产品包括在FCC禁止设备清单上或未经FCC授权的设备，涉及华为、海康威视、中兴和大华技术等公司的家用安防摄像头和智能手表[4] - FCC主席布兰登·卡尔称，10月28日将进行一项投票，若通过则未来任何设备只要包含黑名单公司的组件都将无法获得授权，且曾获授权的“存量”设备也会被禁止[13] 下架产品特征与影响 - 被下架产品一般具备两个要素：带有被禁品牌名的关键字以及属于FCC强监管的品类[6] - 部分产品为提升销量，会擦边使用已被禁品牌的关键字[7] - FCC涵盖标准不清晰，导致亚马逊等平台后端尚未建立完整的FCC资料审核流程[8] - 产品被下架后较难重新上架，大多会变成死链接，因FCC认证流程至少需要三个月，难以在被下架后及时补办[9][10] 监管政策演变 - 2019年NDAA禁令仅限美国联邦政府机构采购，未影响民用市场[13] - 2022年《安全设备法案》禁止为清单上公司的新设备发放授权，但已获授权的“存量”设备和大量“贴牌”产品仍可合法流通[13] - 此次新规若通过，监管范围将大幅扩大，可能牵连许多使用黑名单公司组件的海外品牌，如澳大利亚Swann、美国Night Owl、Amcrest、LTS，加拿大Lorex等，其OEM疑似是海康威视或大华[14] 行业格局与产业链 - 美国是全球监控设备金额最大的单一市场，年出货量约3000万台，中国大陆和欧洲分别为2000万台和1000万台[19] - 中国安防品牌在美国市场面临本土品牌（如亚马逊旗下的Ring、Arlo、Blink）的激烈竞争，后者在流量、广告位、软件服务、本地化支持和售后方面更具优势[20] - 安防行业产业链中，算法环节高度集中于大型安防厂商，海康与大华不仅硬件领先，也直接对外销售算法[16] - 芯片环节市场集中，主要由三家主导，海康系产品主要采用富瀚微的芯片[16] 企业应对策略与市场转向 - 由于国内基建高峰已过及人口下降等因素，海外扩张已成为国内安防公司的主线[18] - 海康威视2024年年报显示，其境外营收为259.89亿元，占公司整体收入28.10%，其中发展中国家占海外收入比重已超过70%[26] - 应对策略之一是在美国市场采用本地存储模式，以降低成本并缓解对云端数据隐私的顾虑，适应美国独栋住房多摄像头覆盖的需求[22][23] - 另一策略是开拓东南亚、南美、非洲等新市场，这些地区或因基建薄弱（如越南市场增速快）、或因犯罪率较高（如南美），安防需求旺盛[24][25]

一场突如其来的"下架惊魂"席卷了北美电商圈。 10月10日，美国联邦通信委员会（FCC）主席布伦丹·卡尔宣称：美国主流电商平台已下架数百万件被禁的中国电 子产品。 这场风暴被媒体称为"清洁购物车行动"。据布兰登·卡尔称，此次被移除的物品或是在美国禁止设备清单上，或是 未经FCC授权，这其中，包括华为、杭州海康威视、中兴和大华技术等公司的家用安防摄像头和智能手表。 不过，早在2022年FCC就已宣布禁止这几家企业的新设备在美销售。海康威视就曾表示美国业务占公司境外收入 已不足3%，占整个公司的营收更是不足1%，大华技术也明确表示退出美国市场。 那么此番下架的数百万产品又是谁呢？ "这波下架的产品一般具备两个要素：带有被禁品牌名的关键字+FCC强监管的品类。"深耕美国物流电商市场多 年的壹鹿有你国际物流相关负责人邹韬告诉虎嗅。 因为一旦被监测到，亚马逊一般都是先斩后奏直接下架，误判的可能性较低。产品需要在时间限制内提交FCC认 证，否则会变成死链接。但若是产品被下架了才去申请，一般都是赶不上的，FCC认证流程快的话也要三个月左 右。 虽然目前亚马逊等电商平台主要还是在美国站下架产品，切换站点后产品链接仍能打开，但 ...