报告公司投资评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 报告核心观点 - 公司三季度业绩符合预期,收入32.37亿元(-0.01%),归母净利润5.30亿元(+12.42%) [1] - 制剂业务收入19.3亿(+8.3%),其中呼吸科、皮肤科、麻醉等领域增长较快,公司从仿制药向高端难仿、创新的研发升级 [2] - 原料药业务收入13亿(-10%),主要受下游客户去库存和公司减少贸易业务影响,未来有望实现双位数增长 [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润将分别达到6.83、8.48和10.60亿元,同比增长21.4%、24.1%和25.0% [3] 财务指标总结 - 2024-2026年营业收入预计分别为4,262、4,932和5,720百万元,同比增长3.3%、15.7%和16.0% [3] - 2024-2026年归母净利润预计分别为683、848和1,060百万元,同比增长21.4%、24.1%和25.0% [3] - 2024-2026年EPS预计分别为0.69、0.86和1.07元 [3] - 2024-2026年PE预计分别为18倍、15倍和12倍 [3]