报告公司投资评级 公司维持"买入"评级。[5] 报告的核心观点 整体经营稳健，亏损持续缩窄 - 2024年前三季度,公司营收为36.06亿元,同比增长7.85%;归母净利润为-2.12亿元,同比增长4.59%;若剔除去年出售商洛医院等因素影响,归母扣非净利润为-2.20亿元,同比增长37.20%,亏损持续快速缩窄。[8] - Q3单季度,公司营收为11.86亿元,同比增长4.58%,环比小幅下降(-4.95%);归母净利润为-0.39亿元;归母扣非净利润为-0.81亿元,同比缩窄14.85%。Q4有望实现单季度扭亏。[8] 盈利能力稳步提升,规模效应显现 - 2024年前三季度,公司毛利率与净利率分别为9.19%、-8.16%,分别同比提升0.77、0.31个百分点。期间费用率方面,公司销售、管理、财务、研发费用率分别同比下降0.14、1.41、1.33、0.13个百分点,公司整体规模效应持续凸显。[9] 业务规模持续扩大,有望加速实现盈利 - 预计公司2024-2026的营收分别为51.41、61.52、75.24亿元,归母净利润为-2.30、-0.40、0.96亿元。[9]