报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 公司呼吸、血糖等多系列新品有望带动业绩增长 [1] - 公司持续加大销售与研发投入力度,期间费用率有所提升 [1] - 公司聚焦呼吸与制氧、血糖及POCT、消毒感控三大核心赛道,向急救、眼科、智能康复等业务持续拓展 [1] - 预计2024-2026年公司实现收入80.62、93.05、107.30亿元,同比增长1%、15%、15%,实现归属母公司净利润20.07、23.11、26.57亿元,同比增长-16%、15%、15% [3] 分季度财务数据总结 - 2024年单三季度公司实现收入17.20亿元,同比增长2.21%,归母净利润4.11亿元,同比下降40.95%,扣非净利润3.10亿元,同比下降25.38% [1][4] - 2024年前三季度公司毛利率50.13%,同比减少1.43个百分点,销售费用率15.44%,同比提升2.61个百分点,管理费用率5.15%,同比提升0.80个百分点,财务费用率-2.18%,同比下降0.95个百分点,研发费用率6.72%,同比提升0.76个百分点 [1][5][6] - 2024年前三季度公司实现净利率25.44%,同比减少7.23个百分点,主要与2023年同期资产处置损益较大有关 [1]