报告公司投资评级 增持（维持） [5] 报告的核心观点 1. 下游需求阶段性恢复 [2] 2. 毛利率环比趋稳,研发费用下降 [2] 3. 多型新品开始贡献营收,三期产能为下游需求恢复提供保障 [3] 公司财务数据总结 1. 2024-2026年归母净利润预测分别为3.50/4.11/4.67亿元,EPS分别为0.80/0.93/1.06元 [4] 2. 2024-2026年毛利率预测为61.6%,保持稳定 [4] 3. 2024-2026年期间费用率分别为16.04%/16.71%/16.71%,呈下降趋势 [9][10] 4. 2024-2026年ROE分别为7.99%/8.69%/9.13%,逐年提升 [4] 5. 2024-2026年P/E分别为41/35/30X,估值水平合理 [4]