报告公司投资评级 - 报告给予中触媒"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司产品销量增加,2024年前三季度净利润同比大幅增加 [5] - 下游需求持续向好,2024Q3净利润同比大增 [6] - 公司不断提高研发能力,推动产品升级换代 [8] - 募投项目进展顺利,产能逐步释放 [9] 公司经营数据总结 1. 营业收入和毛利润情况 [12] - 2024年前三季度,公司实现营业收入5.23亿元,同比增长43.57% - 2024年前三季度,公司实现毛利润2.03亿元,同比增长45.48% - 2024年前三季度,公司毛利率为38.90%,同比上升0.51个百分点 2. 净利润情况 [12] - 2024年前三季度,公司实现归母净利润1.14亿元,同比增长162.63% - 2024Q3单季度,公司实现归母净利润0.17亿元,同比增长324.34% 3. 期间费用情况 [15][16] - 2024年前三季度,公司销售费用、管理费用、财务费用和研发费用均有所下降 - 2024Q3单季度,公司期间费用率有所上升 4. 现金流情况 [13][16] - 2024年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为0.94亿元,同比增加0.22亿元 - 2024Q3单季度,公司经营活动现金流净额为0.57亿元,同比增加0.73亿元 5. 财务指标情况 [13][14] - 公司资产负债率较低,流动比率和速动比率较高,偿债能力较强 - 公司资产周转率和存货周转率有所提升 盈利预测和投资评级 - 预计公司2024-2026年营业收入和归母净利润将持续增长 [19] - 预计公司2024-2026年PE分别为28.46、22.07、16.60倍 [19] - 维持"买入"评级,认为公司有望快速成长,实现国产替代 [19]