报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 营收与利润表现分化，费控能力相对改善 - 公司2024年前三季度实现营业收入8.13亿元，同比减少3.46%，实现归母净利润1.42亿元，同比增长11.93%。公司在营业收入下降的情况下，通过有效的成本控制和利润率提升实现了归母净利润的同比增长 [1] - 第三季度单季度实现营业收入3.02亿元，同比增长10.68%，归母净利润606.53万元，同比减少74.84%。公司在短期内仍面临一定的成本控制压力 [1] - 前三季度，公司销售费用同比减少38.58%，财务费用同比减少479.74%，显示出公司在销售和财务管理方面的效率提升 [1] 资产负债结构有所调整，整体呈现出负债水平降低的趋势 - 截至2024年第三季度，资产总计41.12亿元，同比下降3.54%，公司总资产规模有所缩减 [2] - 流动资产合计30.69亿元，同比减少5.92%，特别是货币资金下降55.86%，反映出公司流动性可能有所降低 [2] - 交易性金融资产同比增长127.86%，公司可能增加了金融资产的投资以获取收益 [2] - 负债方面，总负债9.06亿元，同比减少21.51%。流动负债合计8.71亿元，同比下降22.07%，其中应付票据及应付账款同比大幅下降54.41% [2] 创新驱动，打造公司良性发展核心保障 - 公司始终以"创新"作为企业发展的核心动力，密切关注和研究最新前沿技术，引进了一批包括博士、硕士在内的高技术人才，塑造了一支400余人的研发团队 [3] - 公司在本部、南京、合肥等地建立起了专业的研发中心，并依托公司拥有的国家级博士后科研工作站、省级研究生工作站、省级企业技术中心、省级工程技术研究中心，成立专业团队进行新项目的预研开发 [3] 盈利预测与投资评级 - 我国正处于国防信息化加速发展阶段，智能机电需求预期强烈，基于公司在行业内的领先地位，我们维持先前的预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.64/3.01/3.46亿元，对应PE分别为26/23/20倍 [3] - 维持"买入"评级 [3]