报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024Q3 单季度实现营收 17.71 亿元，同比下降 6.58%，环比增长 14.50%；归母净利润 5.65 亿元，同比下降 10.69%，环比增长 14.21% [2] - 2024Q1-Q3 毛利率为 79.26%，净利率为 32.86%，较去年同期分别增加 3.07个百分点 [2] - 公司销售管理持续优化，2024H1 多个产品获批注册生产或通过一致性评价 [4] 分产品线总结 清热解毒类产品 - 2023年清热解毒类产品销售收入约 33.8 亿元，占公司营业总收入的比重约 35%，其中蒲地蓝消炎口服液为核心大单品 [3] - 2024年9月27日，蒲地蓝消炎口服液将正式转为双跨(1类)资质产品，有利于公司院外市场的拓展，助力销售增长 [3] 其他产品线 - 2024H1 盐酸非索非那定干混悬剂、左氧氟沙星氯化钠注射液获得注册生产批件，尼莫地平注射液、丙氨酰谷氨酰胺注射液通过一致性评价，普仑司特干糖浆、利多卡因凝胶贴膏完成注册申报 [4] 财务数据总结 - 2024Q1-Q3营收 58.05 亿元，同比下降 2.13%；归母净利润 19.03 亿元，同比下降 7.06% [2] - 2024-2026年预计归母净利润分别为 26.14/30.46/34.48 亿元，EPS为 2.84/3.30/3.74 元 [5] - 2024-2026年预计毛利率分别为 81.6%/81.9%/82.2%，净利率分别为 31.0%/32.5%/33.6% [5]