报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[3] 报告的核心观点 三季度交付较少营收和利润小幅双降，对于公司雷达业务加大研发投入力度 - 2024年前三季度业绩小幅下滑,实现营业收入19.85亿元,同比减少6.57%;归母净利润3.68亿元,同比减少6.45%,主要是由于雷达产品生产交付周期影响,三季度交付产品较少,导致收入、毛利同比下降。[1] - 同时,公司雷达业务加大研发投入力度,2024年前三季度研发费用达到1.22亿元,同比增加26.65%,持续的研发投入有助于公司开拓新的市场领域,包括军用和民用市场。[1] 成功入选国务院国资委"科改企业"名单，彰显在科技创新和改革方面的突出表现 - 国睿科技在2024年入选国务院国资委"科改企业"名单,代表了公司在科技创新和改革方面的突出表现,也意味着公司在科技创新、机制建设等方面进行了大胆的探索和实践。[2] 子公司国睿防务与南京联通签署低空经济战略合作框架协议 - 10月16日,旗下子公司国睿防务与南京联通签署了低空经济战略合作框架协议,双方将共同打造国内首个5G-A和雷视一体多源融合低空广域感知体系,形成低空监视产业化样板示范工程,推进高质量的低空感知数据共享和商业模式构建。[2] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.24/7.12/8.25亿元,对应PE分别为36/32/27倍。[3]