报告公司投资评级 - 维持"增持"投资评级 [2] 报告的核心观点 - 申菱环境主业稳固,积极把握产业趋势,生产技术+客户资源+海外销售经验优势提供核心竞争力 [2] - 在数据服务板块,公司高度重视创新和节能降耗技术的研究及应用,强化头部客户的合作粘性 [2] - 在工业板块,公司加强重点工业领域相关的产品开发和业务拓展,在巩固传统业务优势外,加大新能源板块投入 [2] - 在特种板块,公司结合国家发展规划,加大相关领域应用 [2] - 在公建及商用板块,将海外市场作为重要增长点 [2] 财务数据总结 - 2024-2026年预计公司实现归母净利润1.69/2.12/2.57亿元,同比增长60.9%/25.8%/20.9% [3] - 2024-2026年预计公司营业收入为2,712/3,390/4,068百万元,同比增长8.0%/25.0%/20.0% [3] - 2024-2026年预计公司EPS为0.63/0.80/0.97元/股 [3] - 2024-2026年预计公司净资产收益率为6.5%/7.7%/8.6% [3] - 2024-2026年预计公司P/E为38.9/30.9/25.6倍,P/B为2.5/2.4/2.2倍 [3] 现金流分析 - 2024年公司经营活动现金流净额为2.69亿元,较去年同期大幅改善 [1] - 2024年公司销售商品收到的现金为7.71亿元,同比提升24.69% [1]