报告公司投资评级 - 公司投资评级为"优于大市"[4] 报告核心观点 - 公司第三季度归母净利润同比增长32.6%,业绩超预期[5] - 公司重点项目建设稳步推进,为公司贡献业绩增量[8][9] - 中国海油未来产量稳定增长,看好公司长期发展空间[9] - 公司受益于FPSO、FLNG的长期需求增长,以及伴生LPG等副产品产量和LNG贸易量增长[9] 财务数据总结 - 2024年前三季度公司实现营收336.7亿元(同比+6.6%),归母净利润26.9亿元(同比+25.3%)[5] - 2024年第三季度公司实现营收120.4亿元(同比+10.2%),归母净利润10.7亿元(同比+32.6%)[5] - 公司毛利率、净利率均呈现同比上升趋势[5][7] - 公司三费率呈现同比下降趋势[7] 财务预测与估值 - 我们上调公司2024-2026年归母净利润至37.7/44.2/50.0亿元,对应当前PE分别为12.2/10.4/9.2x[10] - 公司ROIC、ROE等指标呈现持续改善趋势[11]