报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [2] 报告核心观点 收入表现 - Q3 收入同比增长30.33%,环比增长10.00%,创近5年单季度营收新高 [2] - 主要由于传奇游戏稳中有升,以及新游戏《仙剑奇侠传：新的开始》和《关于我转生变成史莱姆这档事：新世界》在Q3贡献增量 [2] 盈利情况 - Q3归母净利润同比增长31.52%,环比增长22.97% [2] - 扣非归母净利同比增长32.53%,环比增长27.43% [2] - 净利率和扣非净利率分别为34.31%和35.00%,环比提升3-5个百分点 [2] - 净利率环比增幅明显,主要系销售费率下降 [2] 产品储备 - 公司储备了多款传奇游戏,有望推动基本盘稳中有升 [2] - 非传奇品类游戏如《盗墓笔记：启程》、《斗罗大陆：诛邪传说》等也在持续布局 [2] - 公司发行线在海外地区和小游戏发行上均取得进展,为后续产品发行打下基础 [2] 盈利预测 - 预计2024-2026年公司归母净利将达到17.00/20.95/23.83亿元,同比增长16.30%/23.21%/13.77% [2] - 对应PE为16.83/13.66/12.00X,维持"买入"评级 [2]