报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告核心观点 - 公司2024年前三季度实现营业收入80.47亿元,同比减少8.1%;归母净利润15.98亿元,同比增长2.2% [5] - 订单结构改善带动毛利率提升,剔除汇兑影响单三季度利润同比增加9.93% [6] - 公司践行国际化战略,海外市场取得显著突破,包括在伊拉克、中亚、北美等地获得重大订单 [7] - 公司在手订单充足,合同负债大幅增加,业绩有望迎来拐点 [7] - 国内非常规油气开采需求增加,公司作为压裂设备龙头将充分受益 [8] 财务数据总结 - 2024年前三季度毛利率为35.02%,同比提升1.51个百分点 [6] - 2024年前三季度期间费用率为13.44%,同比提升3.65个百分点 [6] - 2024年前三季度经营性现金流大幅改善,达14.68亿元 [6] - 预计2024-2026年EPS分别为2.65元、3.16元和3.64元 [8] 风险提示 - 国际油价大幅下跌 [9][12] - 公司产业部分转型失败 [9][12]