投资评级 - 投资评级：买入（维持）[1] 核心观点 - 报告公司2024Q3业绩：收入11.24亿元（同比+42.99%），归母净利润0.94亿元（同比+2.78%），扣非归母净利润0.91亿元（同比+0.24%）[1] - Q1-Q3业绩：收入29.87亿元（同比+40.33%），归母净利润3.02亿元（同比+14.50%），扣非归母净利润2.87亿元（同比+11.36%）[1] - Q3利润受汇兑影响，剔除汇兑收益后净利润1.07亿元（同比+15.43%）[1] - 收入增长原因：家电业务新客户和新品类贡献显著，汽零业务进入收获期，新项目逐步量产带动收入提升[1] - 毛利率：Q3单季17.39%，同比-2.08pct，环比-0.30pct，主要受新项目前期毛利较高及新建工厂转固提折旧影响[1] - 净利率：Q3单季归母净利率8.4%，同比-3.29pct，主要受汇兑损失及新业务前期费用投入影响[1] - 盈利预测：预计2024-2026年收入39.07/50.03/59.85亿元，归母净利润3.96/5.03/6.55亿元，对应PE 19/15/11X[1] 财务数据 - 2024E营业收入3907百万元（同比+40.8%），2025E营业收入5003百万元（同比+28.1%），2026E营业收入5985百万元（同比+19.6%）[3] - 2024E归母净利润396百万元（同比+22.8%），2025E归母净利润503百万元（同比+27.2%），2026E归母净利润655百万元（同比+30.1%）[3] - 2024E毛利率18.1%，2025E毛利率18.7%，2026E毛利率19.4%[3] - 2024E ROE 12.7%，2025E ROE 13.9%，2026E ROE 15.3%[3] - 2024E每股收益1.06元，2025E每股收益1.35元，2026E每股收益1.76元[3] 资产负债表与现金流量表 - 2024E流动资产3675百万元，2025E流动资产4506百万元，2026E流动资产5240百万元[4] - 2024E固定资产1136百万元，2025E固定资产1481百万元，2026E固定资产1428百万元[4] - 2024E经营活动现金流319百万元，2025E经营活动现金流952百万元，2026E经营活动现金流522百万元[4] - 2024E资本支出-502百万元，2025E资本支出-464百万元，2026E资本支出-190百万元[4]