报告公司投资评级 - 报告给予兴发集团"买入"评级(维持) [1] 报告的核心观点 - 公司三季度业绩同环比大幅增长,主要原因是农化市场行情有所回暖,公司磷矿石、磷肥、草甘膦产品盈利能力同比增强,同时公司持续加强产品及工艺研发,积极向化工新材料企业转型升级,特种化学品板块保持良好的发展态势及盈利水平 [1] - 兴福电子分拆上市注册通过,多项目有序推进,长期成长空间广阔 [1] 公司投资价值分析 公司发展战略 - 公司专注磷化工发展主线,持续完善上下游一体化产业链,形成了"资源能源为基础、精细化工为主导、关联产业相配套"的产业格局 [3] - 公司正加快向科技型绿色化工新材料企业转型升级,未来随着重点项目逐步落地,有望实现可观的利润增长 [4] 公司业绩预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为17.23、22.33、26.69亿元,对应PE分别为15X、11X、9X倍 [4] 公司估值 - 维持"买入"评级,给予公司合理估值 [4]