报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司经营情况 - 2024年前三季度实现营收264.66亿元,同比增长17.62%;实现归母净利10.67亿元,同比下降19.91% [1] - 2024年Q3公司毛利率为14.65%,基本持平去年同期,体现了公司优秀的成本控制能力和客户结构 [1] - 非经营性项目对Q3利润产生较大负面影响 [1] 行业发展趋势 - FPC在轻薄化、可折叠上优势明显,端侧AI带来的功能创新将增加对FPC的需求 [1] - 可折叠手机是消费电子创新浪潮,FPC在内部连接上不可或缺,相比其他零部件将更受益于可折叠趋势 [1] - 公司作为FPC核心供应商,将充分受益于此轮消费电子创新浪潮 [1] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为372/436/498亿元,归母净利润为20.37/29.33/38.19亿元 [1] - 预计公司2024-2026年P/E分别为22/15/12倍 [1]