报告评级和核心观点 - 维持增持评级,目标价上调至30.36元 [2] - 公司管道气业务稳步增长,零售气业务有望量价齐升 [5] - 气体价格已跌至低位或逐步回暖,2025年有望实现量价齐升 [5] - 设备订单持续饱满,海外设备毛利率较高有望提升设备端盈利能力 [5] 财务数据总结 - 2024年前三季度实现营收103.53亿元,同比增长5.85%;归母净利6.75亿元,同比下降20.68% [5] - 2024-2026年EPS预测分别为1.10元、1.32元和1.58元 [6] - 2025年ROE预测为13.6%,净利润增长20.3% [6] 行业及市场分析 - 大宗气体价格有望逐步回暖,液氧、液氮和液氩价格均呈现周度和月度上涨趋势 [5] - 管道气业务带来稳定现金流,2023年末累计制氧量320万Nm3/h,2024年前三季度新签23.27万Nm3/h [5] - 设备订单持续饱满,2024年上半年累计订货额37.81亿元,外贸订单占比32% [5]