报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [2] 报告的核心观点 业绩表现 - 公司2024年前三季度实现营收13.1亿元,同比增长56.1%;实现归母净利润1.9亿元,同比增长48.0% [1] - 2024年第三季度实现营收5.7亿元,同比增长57.4%;实现归母净利润0.9亿元,同比增长49.2% [1] 经营分析 - 下游零售商持续补库,带动公司订单量回升 [1] - 部分新品空压机开始放量,市占率进一步提升 [1] - 毛利率同比下降5.5个百分点至33.0%,主要受汇率波动影响和毛利率较低的空压机收入占比提升 [1] - 费用率整体下降,体现了规模效应 [1] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年实现归母净利润2.4/3.0/3.8亿元,同比增长36.9%/24.6%/26.9% [2] - 公司目前处于高速成长期,具备较强的alpha [2] 财务数据总结 财务指标 - 2024年营业收入183.1亿元,同比增长50.6% [4] - 2024年归母净利润23.9亿元,同比增长36.9% [4] - 2024年每股收益1.311元 [4] - 2024年ROE为15.29% [4] - 2024年PE为19.79倍 [4] 现金流 - 2024年经营活动现金净流入18.9亿元 [5] - 2024年投资活动现金净流出30.8亿元 [5] - 2024年筹资活动现金净流入47.2亿元 [5] 资产负债 - 2024年末资产总额310.3亿元,负债总额153.7亿元 [4] - 2024年末资产负债率为49.55% [4] - 2024年末净负债率为-47.97% [4]