报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司实现营收4.88亿元,同比下降26.3%;归母净利润0.34亿元,同比下降44.8% [1] - 3Q24营收环比增长9%,需求出现边际向好趋势 [1] - 13Q24毛利率同比下滑3.2ppt至38.6%;净利率同比下滑2.9ppt至6.9% [1] - 计提资产/信用减值损失影响净利润,减少13Q24归母净利润1491.3万元 [1] 财务情况 - 13Q24期间费用率同比增加2.2ppt至28.3%,主要是管理费用率上升 [1] - 经营活动净现金流为-0.81亿元,投资活动净现金流为-4.54亿元,筹资活动净现金流为-1.03亿元 [1] - 应收账款及票据8.10亿元,较2Q24末增加5.6%;预付款项0.05亿元,较2Q24末增加5.2% [1] 未来展望 - 公司主营电连接器及互连产品,布局射频同轴连接器、低频连接器、射频同轴电缆组件三大类产品 [1] - 预计公司20242026年归母净利润分别为0.53亿元、0.72亿元、1.03亿元 [1] - 维持"推荐"评级,考虑到公司传统业务的发展空间及新业务的加快布局 [1] 财务指标总结 - 2024年营业收入693百万元,同比下降18.6% [2] - 2024年归属母公司股东净利润53百万元,同比下降33.0% [2] - 2024年每股收益0.49元 [2] - 2024年PE为124倍 [2] - 2024年PB为4.8倍 [2]