报告评级 - 报告给予公司"强推"评级 [1] 核心观点 - 公司 2024 年前三季度实现营收 11.29 亿元,同比增长 21.72%;归母净利润 1.72 亿元,同比增长 1.75% [1] - 公司 Q3 单季度业绩表现良好,营收 4.16 亿元,同比增长 20.74%;归母净利润 0.83 亿元,同比增长 31.49% [1] - 公司受益于 PCB 行业需求回暖以及 AI 驱动,钻针需求加大 [1] - 数控刀具业务受原材料价格上涨影响,利润或短期承压,但随着原材料价格趋稳,利润有望改善 [1] - 公司设备、研磨抛光材料、功能性膜材料等业务多点开花,为公司带来新的增长点 [1] 财务数据总结 - 预计公司 2024-2026 年营收分别为 16.30/19.85/24.57 亿元,归母净利润分别为 2.59/3.71/4.62 亿元 [2] - 公司 2024-2026 年 EPS 分别为 0.63/0.91/1.13 元 [2] - 公司 2024-2026 年 ROE 分别为 10.0%/12.6%/13.5% [2] - 公司 2024-2026 年 ROIC 分别为 11.8%/15.1%/16.4% [2] - 公司 2024-2026 年资产负债率分别为 28.9%/28.8%/29.0% [2]