报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024年Q3单季度收入降幅收窄，收入7.42亿元(-7.32%) [2] - 前三季度毛利率45.55%(+1.74 pp)，净利率7.01%(-6.17 pp)，净利率下滑主要是期间费用率上升 [3] - 原料药业务有望触底反弹，核药业务保持稳健 [3] 创新研发进展 - 蓝纳成18F-LNC1007获批临床，公司创新核药管线持续推进 [4] - 多个创新核药品种处于临床试验阶段，包括氟[18F]思睿肽、氟[18F]纤抑素等 [4] 财务预测 - 预测2024-2026年净利润分别为2.37亿、3.13亿、3.99亿元 [5] - 当前股价对应2024年PE为46倍 [6] 风险提示 - 研发进度不及预期的风险 [6] - 肝素原料药价格波动的风险 [6] - 现有产品降价的风险 [6]