报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级[5] 报告的核心观点 - 报告期内公司业绩超预期，盈利能力强劲，结构件龙头地位稳固，海外业务有望持续扩张[2][3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年前三季度实现营收85.92亿元，同比增长10.60%，归母净利润10.16亿元，同比增长27.86%，扣非后归母净利润9.85亿元，同比增长27.75%[3] - 2024Q3营收31.46亿元，同比增长10.35%，环比增长7.12%，归母净利润为3.68亿元，同比增长28.70%，环比增长8.49%，扣非后净利润为3.57亿元，同比增长29.66%，环比增长7.24%[3] - 2024Q3毛利率为23.42%，同比 -0.46pct，环比 -0.40pct，净利率为11.68%，同比+1.43pcts，环比+0.17pct，期间费用率为8.41%，同比变动 -1.50%，费用管控良好，其中销售、管理、研发、财务费用率分别为0.34%、2.40%、5.05%、0.61%[3] 业务发展 - 机器人业务稳步推进，与台湾盟立公司共同投资设立控股子公司科盟创新机器人有限公司，人形机器人关节部件处于设备采购、样品研发制作等准备阶段，后续根据客户需求量产落地[3] - 持续加码海外产能，全球化脚步坚定，拟在马来西亚投资建设锂电池精密结构件项目，美国基地前期准备工作有序开展，欧洲基地部分已投产盈利[3] 盈利预测与估值 - 预计2024 - 2026年实现营收118.92、144.72、170.45亿元，同比增速分别为13.1%、21.7%、17.8%，归母净利润为14.05、16.23、19.08亿元，同比增速分别为17.0%、15.5%、17.6%，当前时点对应PE为19、16、14倍[3] - 2024 - 2026年的营业收入（百万元）分别为11,892、14,472、17,045，增长率分别为13.1%、21.7%、17.8%，归属母公司股东净利润（百万元）分别为1,405、1,623、1,908，增长率分别为17.0%、15.5%、17.6%，每股收益分别为5.19、5.99、7.05元，PE分别为19、16、14，PB分别为2.2、1.9、1.7[4] - 2023 - 2026年的营业总收入（百万元）分别为10,511、11,892、14,472、17,045，营业成本、营业税金及附加、销售费用等各项财务指标均有预测，且给出了成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率等方面的指标预测[6]