报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 公司业务表现 - 前三季度实现营收104.49亿元,同比下降33.83%;实现归母净利润31.41亿元,同比下降43.91% [5] - 氯化钾产量约350万吨,销量约316.56万吨,生产和销售稳健运营 [6] - 碳酸锂产量约3.09万吨,销量约2.83万吨,全年产量目标4万吨可能会有所突破 [7][8] 公司项目进展 - 4万吨锂盐项目稳步推进,已完成前期手续办理,项目建设按计划推进,计划2024年底核心装置建成 [10] 财务数据分析 - 截至2024年三季度,公司资产负债率为23.28%,在手货币资金约150.97亿元,现金流宽裕 [10] - 期间费用方面,销售费用同比下降4.06%,管理费用同比增加69.80%,主要是调整退休职工养老管理计划所致 [10] 财务预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为153.90/154.03/171.51亿元,归母净利润分别为49.87/56.02/62.52亿元 [11] - 摊薄EPS为0.92/1.03/1.15元,当前股价对应PE为20/18/16X [11]