报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 - 公司2024-2026年EPS预测为2.64/3.34/4.19元,现价对应24-26年PE为28/22/18倍 [6] - 公司全球营销网络不断完善,海内外客户不断拓展,预计将持续稳健增长 [6] 营收及盈利情况 - 公司2024年前三季度实现营业收入34.14亿元,同比增长17.41%;实现归母净利润13.84亿元,同比增长16.59% [2] - 2024年Q3公司实现营业收入12.03亿元,同比增长15.38%;实现归母净利润4.80亿元,同比增长10.02% [1] - 公司2024年前三季度试剂收入同比增长17.93%,仪器类产品收入同比增长16.27% [2] - 公司2024年Q3毛利率为71.85%,同比下降2.51个百分点,但管理费用率和财务费用率分别同比下降0.58个百分点和1.42个百分点,控费效果明显 [2] 研发及新产品情况 - 公司2024年Q3研发投入1.23亿元,同比增长23.96%,占营业收入比例为10.23% [3] - 公司2024年Q3新增15项医疗器械注册证,其中12项为化学发光试剂,3项为生化试剂,不断丰富产品种类 [3] - 公司发布GADA肝癌早筛辅助诊断系统及iXLAB智慧化实验室整体解决方案,GADA模型为公司与多家医院合作的研究成果,能有效提升肝癌诊断的灵敏性和特异性 [3] - 公司与弘爱医院举办胃癌相关会议,标志着在消化系统领域的临床应用研究正式开启 [3] 海外市场拓展 - 公司2024年前三季度在海外市场主营业务收入同比增长25.16%,海外业务仍保持较快增长 [3] - 公司产品HIV检测试剂盒获IVDR CE认证,具备进入欧盟市场的必要条件,进一步增强产品综合竞争力 [3] - 公司获7项俄罗斯联邦知识产权局和1项德国专利商标局颁发的发明专利证书,不断完善海外知识产权体系,提升公司软实力 [3]