报告评级 - 维持增持评级 [3] 报告核心观点 - 2024Q3 延续增长态势,业绩符合预期 [6] - 派斯菲科2个新浆站如期获证开采,采浆量有望持续增长 [6] - 新品种陆续打开市场,吨浆盈利能力有望持续提升 [6] 财务数据总结 - 2024年营收预计28.04亿元,同比增长20.4% [7] - 2024年归母净利润预计7.74亿元,同比增长26.5% [7] - 2024年每股收益预计1.06元 [7] - 2024年净资产收益率预计9.6% [7] - 2024年市盈率为21.22倍 [7] 行业比较 - 可比公司2023-2025年平均市盈率为2.4-3.4倍 [13][14] - 公司2024年市盈率为21.22倍,高于可比公司平均水平 [13][14]