投资评级 - 报告维持公司"买入"评级 [1] 业绩表现 - 2024年13季度公司实现营收49.3亿元，同比增长25.1%；第三季度营收19.95亿元，同比增长27.6% [1] - 2024年13季度归母净利润1.1亿元，同比增长29.9%；第三季度归母净利润0.7亿元，同比增长202.3% [1] - 预计20242026年归母净利润分别为2.7亿元、3.5亿元、4.0亿元，EPS分别为0.23元、0.30元、0.34元，对应PE分别为25倍、19倍和17倍 [1] 行业与订单 - 2024年13季度火电行业投资完成额870亿元，同比增长27.3%，第三季度增速逐月扩大 [1] - 2023年公司新签合同92.56亿元，火电相关业务订单占大头，未确收合同额达62.76亿元 [1] - 2024年13季度公司新签订单95.3亿元，同比增长61.6%；已中标暂未签订销售合同23.6亿元 [1] 盈利能力 - 2024年第三季度毛利率为10.1%，同比下降1.6个百分点 [1] 新能源布局 - 公司三大制氢项目均成功实现商业运行，其中达茂旗项目具备标杆意义 [1] - 公司积极跟进辽宁、吉林、越南、印尼等风光电制氢醇一体化项目，开拓一体化商业模式 [1] 财务预测 - 预计20242026年营业收入分别为86.75亿元、107.12亿元、119.48亿元，同比增长20.92%、23.48%、11.54% [3] - 预计20242026年归母净利润分别为2.7亿元、3.5亿元、4.0亿元，同比增长176.37%、29.57%、14.55% [3] - 预计20242026年摊薄每股收益分别为0.23元、0.30元、0.34元 [3] 市场评级 - 历史推荐中，买入评级占比最高，目标价为7.07元 [6]