报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 2024Q3业绩符合预期，新能源汽车相关业务高增长，虽新能源领域有价格压力下调盈利预测，但看好液冷超充领域前瞻布局，维持“买入”评级 [3] - 新能源汽车业务稳步发展，轨道交通板块短期承压，中长期有成长潜力 [4] - 公司坚持技术创新，稳固轨道交通以及车载信息能源优势地位 [5] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 日期为2024年10月28日，当前股价18.04元，一年最高最低27.10/11.40元，总市值69.80亿元，流通市值46.99亿元，总股本3.87亿股，流通股本2.60亿股，近3个月换手率299.3% [2] 业绩情况 - 2024Q1~Q3实现营收13.71亿元，YoY+35.56%；归母净利润1.01亿元，YoY+11.80%，扣非净利润0.94亿元，YOY+18.50% [3] - 2024年单Q3实现营收5.20亿元，YoY+56.58%，环比+15.62%；归母净利润0.28亿元，YoY+32.44%；扣非净利润0.27亿元，YoY+67.77%，环比+0.17% [3] 盈利预测调整 - 预计2024/2025/2026年归母净利润为1.27/1.58/2.10亿元（前值为1.40/1.87/2.40亿元），当前股价对应PE为55.0/44.2/33.2倍 [3] 业务板块情况 - 车载与能源信息板块收入提升得益于新能源汽车市场快速发展，2024年1 - 9月中国新能源汽车产销同比分别增长31.7%和32.5% [4] - 轨道交通业务因全国轨交车辆保有量提升维修需求增长，中长期有成长潜力 [4] 技术创新情况 - 车载与能源信息领域，凭借大功率液冷超充枪等产品占领新能源汽车充电市场 [5] - 轨道交通领域，轨交连接器业务壁垒高，凭借自主知识产权提升市场份额，产品覆盖各类车型 [5] 财务预测摘要 - 营业收入预计2024 - 2026年分别为17.40/20.48/24.42亿元，YOY分别为14.6%/17.7%/19.2% [5] - 归母净利润预计2024 - 2026年分别为1.27/1.58/2.10亿元，YOY分别为25.6%/24.3%/33.0% [5] - 毛利率预计2024 - 2026年分别为27.2%/25.6%/25.1% [5] - 净利率预计2024 - 2026年分别为7.3%/7.7%/8.7% [5] - ROE预计2024 - 2026年分别为5.2%/6.1%/7.6% [5] - EPS预计2024 - 2026年分别为0.33/0.41/0.54元 [5] - P/E预计2024 - 2026年分别为55.0/44.2/33.2倍 [5] - P/B预计2024 - 2026年分别为2.9/2.7/2.5倍 [5]