报告公司投资评级 - 报告给出公司"优于大市"的投资评级 [6] 报告核心观点 - 前三季度公司实现营收66.99亿元,同比增长25.22%;归母净利润9.32亿元,同比增长13.41% [7] - 三季度公司实现营收26.31亿元,同比增长58.34%;归母净利润2.88亿元,同比增长40.28% [12] - 公司中标广东帆石一500kV首回主缆和福建连江外海66kV阵列缆,未来半年订单有望实现较快增长 [3] - 预计2025年全国海风新增装机容量有望达到14GW,同比增长75% [15] - 欧洲海缆供给吃紧,国内海缆龙头公司有望受益 [4][16] 财务数据总结 - 2022-2026年公司营业收入和净利润呈现增长趋势 [5] - 2022-2026年公司毛利率和净利率有所波动,但整体保持在较高水平 [9][10] - 公司在手订单中海缆系统29.49亿元,海洋工程13.97亿元,陆缆系统48.9亿元 [13][14] 投资建议 - 考虑到公司在手订单情况和行业招标节奏,下调2025年盈利预测,维持"优于大市"评级 [16]