报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 业绩表现 - 2024Q3 业绩符合预期,营收环比持续增长 [3] - 安全带业务量价齐升,气囊+方向盘成为第二曲线 [4] 盈利预测与估值 - 2024-2026年归母净利润预测分别为2.84亿元、3.86亿元、5.19亿元,对应EPS分别为1.26元、1.71元、2.29元,市盈率分别为25.71倍、18.93倍、14.10倍 [4] 按目录分类总结 业绩表现 - 2024Q3单季度实现营业收入5.07亿元,同比增长47.08%,环比增长16.54% [3] - 2024Q3单季度实现归母净利润0.67亿元,同比增长24.67%,环比增长8.20% [3] - 毛利率为29.02%,环比下降0.93个百分点 [3] - 期间费用率为12.17%,环比提升0.42个百分点 [3] 业务发展 - 安全带业务凭借技术、成本和服务响应等优势,有望持续提升市场份额,实现国产替代 [4] - 高性能安全带价值量更高,特别是集成主被动可逆预紧式安全带的价值量大幅提升 [4] - 方向盘+气囊业务是公司的第二曲线,已突破多家主要客户,有望持续为业绩贡献增量 [4] 盈利预测与估值 - 2024-2026年归母净利润预测分别为2.84亿元、3.86亿元、5.19亿元 [4] - 对应EPS分别为1.26元、1.71元、2.29元,市盈率分别为25.71倍、18.93倍、14.10倍 [4]