投资评级 - 纽威股份首次获得“买入”评级 [1] 核心观点 - 纽威股份2024年前三季度实现营业收入44.55亿元，同比增长5.09%，归母净利润8.28亿元，同比增长40.69%，扣非归母净利润8.16亿元，同比增长29.66% [1] - 2024年Q3单季实现营业收入16.17亿元，同比下降10.98%，归母净利润3.40亿元，同比增长34.88%，扣非归母净利润3.33亿元，同比增长19.87% [1] - 公司净利润增长主要系销售收入及毛利变动所致 [1] 盈利能力 - 2024年前三季度公司销售毛利率为36.72%，同比提升5.78个百分点，利润增速明显大于收入增速，显示出强劲的盈利能力 [1] - 2024年Q3公司销售毛利率为38.89%，同比提升6.30个百分点，销售净利率为21.08%，同比提升7.14个百分点 [1] - 2024年Q3公司四项费用率为11.94%，同比下降0.29个百分点，其中销售费用率为6.39%，管理费用率为3.55%，研发费用率为1.09%，财务费用率为0.91% [2] 市场拓展与产能扩张 - 公司2024年8月14日发布公告，拟用企业自筹2.2亿元资金扩产精密铸件产能，建成后预计年产碳钢精密铸件、不锈钢精密铸件各5000吨，年产值约2.6亿元 [1] - 公司积极拓展市场，进一步扩大铸锻件下游应用行业领域，覆盖油气装备、风电能源装备、石化—压力容器装备、工程机械和阀门行业 [1] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为65.24亿元、76.89亿元、87.04亿元，EPS分别为1.20元、1.43元、1.66元，当前股价对应PE分别为19.5倍、16.4倍、14.1倍 [3] - 预测公司2024-2026年归母净利润分别为9.12亿元、10.86亿元、12.65亿元，同比增长率分别为26.3%、19.1%、16.5% [5] - 预测公司2024-2026年ROE分别为20.9%、21.6%、21.9% [5] 财务数据 - 2024年Q3公司实现营业收入16.17亿元，营业成本9.88亿元，营业利润3.40亿元，净利润3.33亿元 [1] - 2024年Q3公司四项费用率为11.94%，同比下降0.29个百分点 [2] - 预测公司2024-2026年毛利率分别为31.1%、30.5%、28.9%，净利率分别为14.2%、14.4%、14.8% [5]