报告评级和核心观点 - 报告给予财通证券"买入"评级,维持此前评级 [1] - 报告认为财通证券具有自营中性特征,看好其互联网获客能力 [3] 公司业绩表现 - 2024年前三季度公司营业总收入/归母净利润为44.4/14.7亿元,同比-10%/-2% [3] - 单三季度净利润5.5亿元,环比+16%,同比+17%,符合预期 [3] - 前三季度年化加权平均ROE5.6%,同比-0.4pct,权益乘数3.2倍,较年初-0.1倍 [3] - 高基数下各业务同比增速承压,但降本对利润带来正向作用,整体利润增速相对平稳 [3] 各业务板块表现 - 前三季度经纪净收入8.3亿元,同比-8%;单三季度经纪净收入2.6亿元,环比-4%,同比-19% [3] - 前三季度投行业务净收入3.9亿元,同比-29%;单三季度投行净收入1.1亿元,环比-22%,同比-52% [3] - 前三季度资管业务净收入11.8亿元,同比持平;单三季度资管业务净收入3.6亿,同比-26%,环比-30% [3] 自营投资表现 - 前三季度投资收益11.9亿,同比-16%;单三季度为3.8亿,同比+123%,环比持平 [3] - 公司方向性权益敞口较小,股市上涨影响有限,前三季度年化自营投资收益率为3.13% [3] 财务情况 - 前三季度管理费用26.4亿元,同比-18%,较中报的-17%降幅有所扩大 [3] - 公司拟现金分红,每10股派发现金红利0.50元(含税),分红比例为前三季度归母净利润的15.77% [3]