报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 利润表 - 2024 前三季度营收稳健增长36.80%,主要系重要军工客户订单量增加,保偏光纤及光纤环器件交付数量增加 [1][2] - 公司盈利能力出现下滑,或为装备低成本化要求以及三季度发生1000万履约保证金损失所致 [2] 资产负债表 - 预付款项、存货均较年初实现增长,说明公司为应对下游需求增长而加大采购储备 [3] - 合同负债的大幅增长说明公司订单在三季度已实现大幅增长 [3] - 在建工程的大幅增长说明公司募投项目建设正在加速 [3] 财务预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.43/0.89/1.37亿元,对应PE估值分别为67X/33X/21X [3] 风险提示 - 未提及 [无]