报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 公司业绩增长符合预期 - 2024年前三季度公司营业收入为2.67亿元,同比增长19.10%;归母净利润0.23亿元,同比增长35.39% [2] - 单季度来看,2024年第三季度公司营业收入0.94亿元,同比增长16.10%;净利润931.1万元,同比增长37.95% [2] 高铁信息化业务增长明显 - 2024年前三季度公司营业利润为0.26亿元,同比增长33.34%,主要是高铁信息化业务收入同比增长明显,且毛利率较高 [2] 算力板块稳健发展,在手订单充足 - 我国算力规模高速增长,2023年底总规模超过230EFLOPS,位居全球第二 [3] - 公司2024年3月中标杭州西湖大学GPU集群计算系统项目1.78亿元,算力中心建设具有复制潜力 [3] - 2024年9月与广州联通签订算力服务采购合同,有利于公司在算力基础设施建设及算力租赁市场的战略部署 [3] 改善业务结构,各项业务稳定发展 - 高铁信息化业务已成为全年业绩重要组成部分 [3] - 公司向技术服务为主的网络安全服务、信创、算力服务等业务不断推进 [3] - 5G新基建业务保持稳定持续发展,争取入围更多区域,提高市场份额 [3] 盈利预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为5.59/7.37/8.55亿元,归母净利润分别为0.47/0.63/0.74亿元,EPS分别为0.44/0.59/0.69元 [4] - 按2024年10月29日收盘价计算,2024-2026年PE分别为36.58/27.46/23.45倍,估值仍有待提升 [4]