投资评级 - 万丰奥威的投资评级为"增持"，目标价为17.2元 [2] 核心观点 - 万丰奥威2024年三季报显示，公司营收增长稳健，通航业务发展强势 2024Q1-3公司实现营收113.70亿元，同比-1.97%，剔除无锡雄伟业务后同比+4.23% 归母净利润5.64亿元，同比+5.07% [2] - 公司汽车金属部件轻量化业务实现营业收入93.83亿元，同比-3.76% 通航飞机创新制造业务实现营业收入19.87亿元，同比+7.49% [2] - 公司持续加强同核心新能源客户的合作，优化产品结构，增加大尺寸轮毂的配套，推进镁合金大型压铸件国产化应用 [3] - 通航飞机制造业务订单充足，未来将开拓私人飞行、短途运输、特种用途等新场景，并加大电动飞机、eVTOL等新型航空器的研发 [3] 财务表现 - 2024Q1-3公司销售毛利率17.50%，同比下滑2.45pct 销售费用率、管理费用率及研发费用率分别为1.22%/4.89%/2.86%，分别同比下降0.15/0.00/0.07pct [3] - 预计2024-2026年公司实现营收165.87/180.60/198.49亿元，EPS为0.45/0.52/0.61元，对应PE40/34/29X [4] - 2024Q3单季度实现营收39.99亿元，同比-2.28% 归母净利1.65亿元，同比-24.02% [2] 行业前景 - 公司轻量化业务卡位新能源赛道，满足新能源汽车崛起及汽车轻量化发展需求 [3] - 通航业务紧跟低空经济发展趋势，未来将开拓航校培训、私人飞行、短途运输等新应用场景 [3]